公募基金一季(jì)报(bào)募(mù)集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再(z一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ài)度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一(yī)在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数(shù)据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看一个男人出轨了还爱自己的老婆吗(kàn)微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金管理规(guī)模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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