美国银行业危机(jī)持续！

　　危(wēi)机升级，美(měi)地区银(yín)行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银(yín)行(xíng)（WAL）在考虑若干(gàn)选项，其中包(bāo)括资产出售，可能出售所有业务(wù)或(huò)部分业(yè)务。该行已经为(wèi)此聘请多家顾问。

　　这是(shì)继(jì)西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行（PACW）之后又一家地区银(yín)行传(chuán)出考虑可(kě)能(néng)出售的(de)消(xiāo)息。本周三(sān)美股盘后，因媒(méi)体称该(gāi)行考虑(lǜ)包括出售在(zài)内(nèi)的战略(lüè)选择，但(dàn)鲜有感兴(xīng)趣的潜在买家，此后收跌(diē)逾4％的该行股价(jià)盘后跳(tiào)水，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四(sì)，西太(tài)平洋(yáng)合众银(yín)行发布声明确认了周三的媒体消息，称(chēng)在和多位(wèi)潜(qián)在的投资者商谈，还表示(shì)，其核心(xīn)存款(kuǎn)3月以来已经增长，在第一共和银行被出售后，该行(xíng)并(bìng)未经历(lì)超出正常水平(píng)的(de)存(cún)款流失。

　　但西太平(píng)洋合众银行股价继续暴(bào)跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少熔(róng)断暂(zàn)停(tíng)交易(yì)九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示(shì)，关于该行磋商出售(shòu)资(zī)产等战略(lüè)选项的媒(méi)体报道“绝对失实”。此后，该行股价跌幅收窄到40％以(yǐ)内(nèi)。西太平洋合众银(yín)行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地(dì)区(qū)银行(xíng)危(wēi)机火上浇油的第一(yī)地(dì)平(píng)线银行（FHN）早盘(pán)跌(diē)幅(fú)曾超(chāo)过40％。

　　截至美股收(shōu)盘，道琼斯指(zhǐ)数下跌(diē)286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普(pǔ)500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯(sī)达克综合指数下跌(diē)58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区(qū)性银行股重挫，KBW银行指数收(shōu)跌3.8％，西(xī)太平洋合众银行收跌(diē)50％，阿莱恩斯西(xī)部银行收跌38％，第(dì)一地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国(guó)参(cān)议院(yuàn)银行委员(yuán)会就近期大型银行(xíng)倒(dào)闭事(shì)件举行(xíng)听证(zhèng)会。会上，银行监管(guǎn)专家表示，管理(lǐ)不善是导致破产(chǎn)的主要原(yuán)因。美(měi)国商会(huì)副主席托马斯·昆德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在听证会(huì)上表示，硅(guī)谷银(yín)行、签(qiān)名(míng)银行(xíng)和第一(yī)共和银行有非常独特的(de)商业模式，硅谷银行专注于资本(běn)密集(jí)型的(de)科(kē)技以及生物(wù)医学初创企(qǐ)业；第(dì)一共(gòng)和银行集(jí)中于财富(fù)管理；而签名银行则有大量(liàng)的数字资产(chǎn)风险(xiǎn)。在听证会上，专(zhuān)家们(men)明确将最近银(yín)行倒(dào)闭潮归咎于行政(zhèng)管理不善(shàn)，同时他(tā)们(men)担(dān)心银行倒闭(bì)会将美国(guó)经济拖入衰退。专家和议员们也表示，美联储存(cún)在(zài)监管(guǎn)失误(wù)。

　　据(jù)外媒(méi)援引知情人士周(zhōu)四报(bào)道，美(měi)国联邦和州政府官员正在评估近几天银行(xíng)股大幅波动(dòng)背后存在(zài)“市场(chǎng)操纵”的(de)可能性，白宫(gōng)方面也表(biǎo)示(shì)将监控(kòng)“健康银行面临的做空压力(lì)”。美股地区(qū)银行股本周大(dà)幅下(xià)跌(diē)，西太平洋合众银行累(lèi)跌近70％。根据分析公司Ortex的数据(jù)，做(zuò)空者仅在(zài)周四就(jiù)通过(guò)做空某些(xiē)地(dì)区(qū)银(yín)行获(huò)利3.789亿(yì)美元(yuán)。消(xiāo)息人士称，鉴于地区银行基本面强(qiáng)劲且资本充足，近几日(rì)，做(zuò)空活动增加和股市波动已引(yǐn)起官(guān)员(yuán)及监管机构越(yuè)来越多的关注(zhù)。

　　据(jù)盖(gài)洛(luò)普(pǔ)民调显示，在美国(guó)银行体系动荡之际(jì)，近(jìn)一半的美国人担心(xīn)他们在(zài)银行或其他(tā)金融机(jī)构账户上的钱的安全。总(zǒng)共有48％的美国成(chéng)年人(rén)表示(shì)他们担心自己的(de)钱，其中19％的人为“非常”担(dān)心，29％的人为“比较”担(dān)心。这(zhè)些最新数据与2008年(nián)雷曼兄弟破(pò)产后(hòu)不久(jiǔ)的数据相(xiāng)似。当(dāng)时有45％的美(měi)国成年(nián)人表示(shì)，他(tā)们非(fēi)常或中度(dù)担心自己(jǐ)资(zī)金的安全(quán)。尽管盖洛普并未在银行业较(jiào)为平静的时(shí)期(qī)测量过这一数据，但2008年12月的数据显示，在危(wēi)机得(dé)到解(jiě)决后，人们对(duì)存款安全的担忧略有减少，这(zhè)表(biǎo)明对存款安全的高度担忧可能(néng)并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机(jī)袭击

　　据塔斯社开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场报道，当(dāng)地时间5月4日凌(líng)晨，位于俄罗斯罗(luó)斯托(tuō)夫(fū)州的诺沃(wò)沙赫金斯基石化厂遭(zāo)到一架无人机袭(xí)击，并引发(fā)了火灾。据介绍(shào)，一架(jià)无人机撞击了该工厂的在建厂房(fáng)间连廊，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯(sī)社当天还报道称，另一处位于俄罗斯克拉斯(sī)诺达尔边疆区的伊里斯(sī)基(jī)炼油厂也遭无人机袭击(jī)，导致一储油罐发生火(huǒ)灾，总(zǒng)过火面积为(wèi)400平方米(mǐ)。

　　两起事件(jiàn)中均没(méi)有造成人(rén)员(yuán)伤(shāng)亡(wáng)，火灾(zāi)目前都已被扑灭。

　　欧洲央行(xíng)宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲(zhōu)央行召开货币政(zhèng)策会(huì)议，决(jué)定将欧(ōu)元区三大关键利率均上调25个基点。主要再(zài)融资利率(lǜ)、边际借贷利率(lǜ)和存款机制利(lì)率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自(zì)去年7月以来已(yǐ)连续7次上调关键利率，以(yǐ)期(qī)阻止(zhǐ)通胀。不过(guò)专(zhuān)家(jiā)预计(jì)，要将(jiāng)通胀(zhàng)率降至(zhì)2％的(de)目标(biāo)还(hái)需要数年时(shí)间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受(shòu)经济(jì)衰退担忧(yōu)压制，外盘(pán)原油大幅下跌(diē)。受外盘原油大(dà)幅走低带动，内盘原油“五一”假期(qī)后跳空低开，较假(jiǎ)期前(qián)低开43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨，美联储如期加(jiā)息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次(cì)加(jiā)息，本轮已累(lèi)计加息500个(gè)基点(diǎn)，这一(yī)区间仅略(lüè)低于2008年(nián)大衰退前的利率峰值(zhí)。

　　截至周四收盘，WTI原油期(qī)货6月合约微跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘(pán)中一(yī)度(dù)跌超(chāo)7％，触(chù)及63.64美元/桶(tǒng)的日低，为(wèi)2021年12月(yuè)以(yǐ)来的最(zuì)低水(shuǐ)平；ICE布(bù)伦特(tè)原油7月合约上涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元(yuán)/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷表(biǎo)示，近期原油暴跌主要(yào)受到宏观避险情绪的影响，原油市场自身(shēn)基本面变化不大。

　　“近(jìn)期原油的走势更多体现的是金融属性。一(yī)方面，美联储如期加息25个(gè)基点(diǎn)，市场(chǎng)对(duì)连续(xù)加(jiā)息对经济造成影(yǐng)响的担忧(yōu)加剧(jù)；另一方(fāng)面，近期美国再度出(chū)现破(pò)产银行，造成美国股市下滑，原油(yóu)作为大宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期货能源化工组组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛期货原油分析(xī)师高健告诉(sù)期货日(rì)报记者，近期海外宏观集(jí)中避险(xiǎn)，主要还是与美国银行危机事件有(yǒu)关(guān)。另外，美国债务上限问题(tí)仍未解决，市场担心该问题是另一个(gè)“雷(léi)”。美国白宫对此发(fā)布(bù)的一(yī)份评估(gū)文件警告称，如果不(bù)提高债务上限，美国经(jīng)济将面临(lín)严重后果，在三种预期情形下，美国经济(jì)都将(jiāng)进入(rù)衰退期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状(zhuàng)态，对股市和商品等风(fēng)险资产带(dài)来(lái)短期情(qíng)绪(xù)冲击。”高健分析称，目前美(měi)国(guó)银行(xíng)问(wèn)题再次出现，叠加债务上限临期(qī)风(fēng)险(xiǎn)，宏观层面的不确定性较大，主要风险在(zài)于当前(qián)的宏观避险情绪是否有(yǒu)可能演化(huà)成趋(qū)势，即(jí)VIX指数是否会由日度(dù)级别演变(biàn)成周度级别的拉升行情。如(rú)果(guǒ)这种情况出现，风险资产将会出(chū)现类(lèi)似于(yú)2008年和(hé)2020年的走势。近期(qī)市场的关注(zhù)点集(jí)中在(zài)宏观情绪指标的跟踪上(shàng)，重(zhòng)点观(guān)察美(měi)股和VIX指数的进一步动向(xiàng)，侧(cè)重留意(yì)避险情绪(xù)蔓延(yán)的风险。

　　4月(yuè)，美(měi)国Markit制造(zào)业PMI终(zhōng)值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货能化分析(xī)师郑(zhèng)梦琦表示，美国制造业、服务(wù)业以及(jí)综合PMI均低于预期，显示(shì)在利率上升和通胀(zhàng)居(jū)高不下的(de)情况下，美国经济难以获得动能。叠加美国就业市(shì)场招聘步(bù)伐放缓(huǎn)，劳动力市场(chǎng)逐渐(jiàn)降温，经济面(miàn)临的风险正在(zài)上升。而(ér)在此次(cì)美联储(chǔ)议息会议上(shàng)，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派，称美联储致力于实(shí)现2％的(de)通胀(zhàng)目(mù)标，是否(fǒu)停止加息取决于数据。美联储将从通(tōng)胀、就业、市场风险三(sān)方面探索货币政策(cè)路径，如果6月(yuè)初之前高(gāo)利率带来(lái)的风(fēng)险(xiǎn)事件进一步扩大，美联储或将(jiāng)终止当前紧缩政(zhèng)策，回归宽松。目前市场的关注点在(zài)于美联储(chǔ)是否会在(zài)接下来的议(yì)息会议中暂(zàn)停加(jiā)息，以及降息开启(qǐ)的时间和(hé)节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面(miàn)连续大跌的情况(kuàng)与3月中旬的(de)走(zǒu)势(shì)类似，甚(shèn)至驱动上也有(yǒu)较高(gāo)的(de)相(xiāng)似(shì)性。高健表示，共同点(diǎn)是在银行业危机的(de)背景下，宏观避险(xiǎn)情绪升温引发盘面快速下跌。不同点有两个：一是此次宏观避险还有一部分债(zhài)务上限的(de)加成；二(èr)是当前(qián)原油基本面状态要(yào)好于3月。综合(hé)来看，3月中(zhōng)旬原油(yóu)盘面(miàn)的走势，对此轮原(yuán)油大跌(diē)有较(jiào)高(gāo)的参考(kǎo)性(xìng)。3月下旬原油止跌回(huí)升，驱动(dòng)因素是VIX指数短线高(gāo)位筑顶后(hòu)回落，盘(pán)面上的表现是(shì)连续收出长下影(yǐng)线。因此，近期原(yuán)油盘(pán)面(miàn)也要重点留意(yì)是否会(huì)重现以上两点变化。

　　于芃森(sēn)分析称，从(cóng)基本(běn)面看，短期原油尚不具备持(chí)续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油库存减少约505万(wàn)桶(tǒng)，已经连续五周出(chū)现大幅(fú)减少，而美国即将进(jìn)入夏(xià)季用油高(gāo)峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自愿减产”状态(tài)，以沙(shā)特为(wèi)首的中东(dōng)产油国(guó)为稳(wěn)定油价进行着各(gè)种(zhǒng)努力，虽然实际落地情(qíng)况仍需观察，但(dàn)整体上市场再度(dù)进入供小(xiǎo)于需状态。

　　展望(wàng)后(hòu)市，郑梦琦(qí)表示，随着超卖情绪的逐(zhú)步释放，原油供给端尤其(qí)是OPEC+或将(jiāng)挺价(jià)，短(duǎn)期油(yóu)价仍以弱势振荡为主，价格的突破上行仍需其他利多因素指引。

　　高健也认为，目前原油还是振荡格局(jú)，价格向(xiàng)下逼近年内(nèi)低点，短线观察前低的支撑力度。未来能否驱动原油(yóu)破(pò)位向下(xià)，主要看避险情绪(xù)的(de)持续蔓延情(qíng)况(kuàng)，特别是VIX指数能(néng)否(fǒu)出现周线级(jí)别(bié)的(de)行情。除此(cǐ)之外，原油暂时看不(bù)到实质(zhì)性大利空(kōng)。

　　在(zài)于芃森看来，美联(lián)储(chǔ)年内加息基(jī)本(běn)全部(bù)落(luò)地，后期(qī)将不(bù)再存(cún)在加息(xī)对大宗商品压制的预期，情绪上将有(yǒu)一定缓和。但(dàn)美联储(chǔ)连续大幅加息后对市场的(de)影响仍需一段时间观察，情绪的底部可能已经出现，但(dàn)市(shì)场(chǎng)的底部仍需要(yào)观察。基本面(miàn)上(shàng)，市场对经济衰退(tuì)的担忧仍未结束(shù)，需求会下(xià)降多少也尚未有(yǒu)明确的(de)定论，但用油旺季即将到来，短期内将会支撑(chēng)油价。“综合来看，目前原(yuán)油阶段(duàn)性(xìng)底部或已出现，将进(jìn)入一段时(shí)间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原油下(xià)跌拖累，沥青期货假期后首个交易日大幅下行(xíng)，BU2307合约最大跌(diē)幅(fú)超4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相较原油而言，沥青走(zǒu)势偏强。美(měi)国将与委内瑞拉石油有(yǒu)关(guān)的交易许可(kě)证延长(zhǎng)至(zhì)7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美(měi)国(guó)的(de)问题依然存在，沥(lì)青原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓(huǎn)了成本端(duān)原油(yóu)价格下跌(diē)带来的冲击。

　　“4月沥青供应(yīng)持续高位，对比往年同(tóng)期数(shù)据，供应(yīng)提前发力，叠加终(zhōng)端需求(qiú)未有明(míng)显回(huí)暖，沥青基本面有(yǒu)所走(zǒu)弱(ruò)。”中信建投期货能化分析师董丹丹表(biǎo)示，进入(rù)5月(yuè)，沥青供应端总计划排(pái)产量为285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅明显(xiǎn)，但原(yuán)料通关(guān)情况对沥青生产供(gōng)应造(zào)成阶(jiē)段性扰动，部(bù)分无配额炼(liàn)厂沥(lì)青生产或(huò)受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥青(qīng)产(chǎn)能利用率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百分点；样(yàng)本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万(wàn)吨，增(zēng)幅(fú)48.56％；宁波科元和广西东油(yóu)恢复沥青(qīng)生产(chǎn)，华北部分地炼维(wéi)持停产状态。

　　“整(zhěng)体(tǐ)来看，一季度受沥青生产利润较好影响(xiǎng)，国内沥(lì)青装置开工率持续回(huí)升，尽管近期(qī)随着利(lì)润的压缩，沥青装置检(jiǎn)修(xiū)增加，但当前沥(lì)青供应仍(réng)处于相对偏高(gāo)水(shuǐ)平。”金信期货能化分析(xī)师汤剑(jiàn)林称(chēng)，由于沥青利润压(yā)缩限制生产积极性，叠(dié)加原料稀(xī)释沥青(qīng)短(duǎn)缺的问题持续，5月(yuè)份国内沥青供应存在收缩预期，后续关注国内炼厂(chǎng)排产计(jì)划。

　　需求(qiú)方面(miàn)，汤剑林表(biǎo)示，目(mù)前刚需(xū)仍处于(yú)季节性淡季，南方开始进入雨季，需求回(huí)升偏慢，北方需求仍没有(yǒu)较好的表(biǎo)现(xiàn)。从(cóng)下游行业的开工率看，道路需求(qiú)表现(xiàn)偏弱(ruò)，防水需求表(biǎo)现稍好但占(zhàn)比较小(xiǎo)，整(zhěng)体需求一般。5月(yuè)份基建(jiàn)乐观预期仍在，且(qiě)随着(zhe)气温(wēn)的(de)回(huí)升，道路施工(gōng)项目逐(zhú)渐(jiàn)启动，预计需求会继续回升。

　　展望(wàng)后市，他(tā)认(rèn)为(wèi)，近期沥(lì)青价格波动的主要逻辑(jí)在于(yú)成本(běn)端原油，短期供需(xū)端矛盾并(bìng)不突出。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外风险事件以(yǐ)及衰退预(yù)期的(de)压力，预计原(yuán)油仍维持(chí)弱势运行。在此背景下(xià)，沥青价格也难有较强的表(biǎo)现，短期仍(réng)跟随(suí)原油(yóu)偏弱(ruò)运行(xíng)。

　　董丹(dān)丹认为(wèi)，当(dāng)下沥青估值处于(yú)偏低位，炼厂生产(chǎn)成本(běn)下移(yí)，沥青综合加(jiā)工利(lì)润或将有所增长。另外，沥(lì)青总(zǒng)体库存持续累积，但仍(réng)处历(lì)史偏低水平(píng)，加之天气转暖，下游(yóu)终端具备施(shī)工条件，刚(gāng)需逐渐回暖。短期沥青期价(jià)弱(ruò)势振荡，建议逢低(dī)做多裂解(jiě)价差(chà)，中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)需关注沥青原料供应(yīng)政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首(shǒu)个(gè)交易日(rì)，聚酯(zhǐ)链(liàn)跌幅也很明显，PTA盘面大幅(fú)下挫，主(zhǔ)力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现货跌(开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场diē)至(zhì)5950元/吨，较(jiào)假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处(chù)于高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌是(shì)PX调(diào)油需求不及预(yù)期、PX海外(wài)开工率上升以及聚酯开工率下降对PTA的负(fù)反馈造成(chéng)的(de)。而假期期间宏观事件的扰动加大了(le)成本端的跌(diē)幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期(qī)货研(yán)究院能化组组长谢雯告诉记者，由(yóu)于PTA期货跌幅(fú)扩大，现货市场基差(chà)偏强，聚酯(zhǐ)工厂买盘增加。而且，因PX价(jià)格下(xià)跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格下跌(diē)，长丝、短纤现金流明显(xiǎn)回(huí)升，聚酯开工(gōng)率改(gǎi)善，需求负反馈(kuì)有所缓解。

　　事(shì)实上(shàng)，PX供需偏(piān)紧的(de)格局将慢慢(màn)发生改变，PX与(yǔ)石脑油价差进入压缩阶段(duàn)。董丹丹表示，3—4月(yuè)PX处于检修高峰，开工率大幅下(xià)滑，5月PX检修装置将(jiāng)逐步重启，全亚(yà)洲PX的开工率(lǜ)将从(cóng)4月中下(xià)旬的低点(diǎn)65％升(shēng)至73％，国内开工率将(jiāng)提升10个百(bǎi)分点。同时(shí)，全(quán)球汽油裂解价差开(kāi)始回落，芳烃(tīng)调油需求也不再(zài)有增量(liàng)。PX与石(shí)脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美(měi)元(yuán)/吨，考虑到(dào)年(nián)内(nèi)有三套共计820万吨(dūn)新装置(zhì)（产能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值(zhí)将有一个向(xiàng)下(xià)压(yā)缩的过(guò)程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰(tài)、恒力石(shí)化等有(yǒu)检修计划，但由于(yú)高(gāo)加(jiā)工差下装置(zhì)开工(gōng)较为积极(jí)，实际检修力度有(yǒu)待观察。而且，亚东石化和英力士重(zhòng)启提负，桐昆新产能释放(fàng)，供(gōng)应(yīng)有小幅增(zēng)加(jiā)预期，叠加聚酯(zhǐ)负荷(hé)降(jiàng)至84.3％附近，PTA社会库存从180万(wàn)吨回升(shēng)至(zhì)198万吨附(fù)近，预(yù)计5月供需依然(rán)偏松(sōng)。”福能期货(huò)能化分析师唐(táng)咏琦说。

　　唐(táng)咏琦还表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看调油驱动(dòng)稍显(xiǎn)不足，美国汽油库存进入4月后去化力(lì)度放缓，甚至出现小幅累积(jī)，而且从年初开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运(yùn)往美国，存在提前(qián)备货行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高(gāo)水平，有(yǒu)助于带动部分(fēn)装置开工，且随(suí)着集中(zhōng)检修将进入尾(wěi)声，预计5月底(dǐ)负荷或升(shēng)至(zhì)74％附(fù)近，PX供应将有(yǒu)所恢复。

　　展望后市，谢雯分析(xī)称，由于亚洲多套PX装置检(jiǎn)修期(qī)结束，PX开工(gōng)率回升(shēng)明显，而国内部分PX装置负荷(hé)处于上升状(zhuàng)态，5月(yuè)PX货源可能(néng)趋(qū)于(yú)宽松。同时，调油(yóu)需求不及预(yù)期，当前美湾芳烃库存较(jiào)高，需求饱和，抑制芳烃美亚价差进(jìn)一步扩(kuò)大，PX价(jià)格或有所承压。PTA在(zài)成本拖累(lèi)下价格走势偏(piān)弱。后续需关注(zhù)原油价格企(qǐ)稳情况及调(diào)油逻(luó)辑在汽油需求旺季(jì)是(shì)否(fǒu)实质(zhì)发生。若原(yuán)油(yóu)价格(gé)企稳、调油需求再起，在聚(jù)酯开工(gōng)率有(yǒu)改善预期的前提下，PTA有望出现(xiàn)阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下跌和聚酯端开工(gōng)下滑的(de)利(lì)空可能会慢(màn)慢发生改(gǎi)变，例如5月4日国内开盘后油价已经企稳(wěn)，5月4日当周聚酯下游的织造、加弹开工率也出现(xiàn)了周度(dù)回升的态势。最大的利空因素在于(yú)PX与(yǔ)石脑油价差(chà)的压缩，目(mù)前两者价差仍高达435美(měi)元/吨，PX供应(yīng)增(zēng)加将导致趋势(shì)延续(xù)。从(cóng)价格走势看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开(kāi)始(shǐ)加快(kuài)，PTA2309合(hé)约跌(diē)势减缓的(de)走势。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场