美(měi)东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联(lián)储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加息的(de)问(wèn)题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧(qí)，更(gèng)多官员暗(àn)示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如(rú)果经济发(fā)展与他们目前(qián)的预期一致，那么(me)在这次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可(kě)能没有必要进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期(qī)美国(guó)经济增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到2％的(de)进(jìn)程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价(jià)压力(lì)可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动(dòng)的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出(chū)，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭支出(chū)，减少企业(yè)投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包(bāo)括美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以(yǐ)评估过(guò)去(qù)加息的影响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代以来最激(jī)进的(de)政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前景的不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变(biàn)数(shù)太(tài)多了，无数变量将决定(dìng)加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不(bù)确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官(guān)员最关注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下(xià)来该央行(xíng)大概率不会给出(chū)一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要(yào)的(de)是不要传(chuán)达降息(xī)的(de)可能性，或者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事(shì)沃(wò)勒表示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决(jué)定(dìng)继续(xù)调(diào)高利率或是维持利率不(bù)变(闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰biàn)都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年(nián)底(dǐ)前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即(jí)经(jīng)济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他们(men)现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融体(tǐ)系有足(zú)够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储(chǔ)重申了这一(yī)观点，不过(guò)，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将给(gěi)经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对(duì)绝大多数(shù)银(yín)行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映(yìng)了对盈(yíng)利能力(lì)下(xià)降的预期，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的担(dān)忧(yōu)。市场参与者仍对银行(xíng)业(yè)压力再(zài)次加剧的可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会(huì)者(zhě)提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体(tǐ)系和(hé)整体经(jīng)济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了(le)美(měi)国国(guó)债市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继(jì)续解决(jué)与市场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应随(suí)时准备使用其流动性(xìng)工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和(hé)宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金(jīn)融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继(jì)续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代表格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付(fù)联邦(bāng)账(zhàng)单的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于(yú)美(měi)国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周(zhōu)内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只(zhǐ)是次(cì)要(yào)的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样的背景下(xià)美联(lián)储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党这(zhè)边(biān)要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其(qí)实可(kě)以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党需要意识到他(tā闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰)们花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国(guó)财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据(jù)，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天(tiān)上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本(běn)”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更(gèng)令市(shì)场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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