OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级(jí)市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继(jì)续延续此(cǐ)前几日的(de)下跌走(zǒu)势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾(wěi)盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布(bù)公(gōng)告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募(mù)拟新(xīn)购入基础(chǔ)设施资产张(zhāng)润大厦(shà)的重(zhòng)要承(chéng)租方之一，目前(qián)未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已签租赁(lìn)协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进(jìn)一步(bù)表(biǎo)示，原始(shǐ)权(quán)益人(rén)将继续密切关注哲库科技(jì)后(hòu)续情况(kuàng)，积(jī)极(jí)做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目(mù)的(de)原始权益人相关负(fù)责人也表示，近(jìn)期已同步启动了(le)应急预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极(jí)应对哲库提前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司(sī)领导高度(dù)重视，浦东新区(qū)国(guó)资委也高度(dù)关注。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT近期市场波动较(jiào)大，但其实(shí)不动产公(gōng)募(mù)REITs项(xiàng)目短期出(chū)租(zū)率(lǜ)下跌(diē)并不(bù)会(huì)从根本上(shàng)影响其内(nèi)外(wài)价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)继续(xù)波动

　　本周，OPP光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词O关停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技(jì)的事件继续(xù)扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此(cǐ)后二(èr)级市场(chǎng)价格开始震荡走低(dī)，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安(ān)张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩大(dà)到8.30％，随后价(jià)格有所回(huí)升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影(yǐng)响，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT最近几个交(jiāo)易日(rì)二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌(diē)幅达(dá)到(dào)9.69％，今(jīn)年以来(lái)跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日(rì)上市以来，华安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居(jū)前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市(shì)场整体表(biǎo)现上看，目前上市的8只产(chǎn)业园(yuán)区基础(chǔ)设(shè)施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已(yǐ)经(jīng)披露(lù)张江光(guāng)大园项目出租率有所下(xià)降(jiàng)，如今拟(nǐ)扩募的项目又(yòu)遭遇突发事件，因此(cǐ)导致(zhì)二(èr)级(jí)市场价格出现波动。”一(yī)位业内人士(shì)分析称。

　　不过(guò)，在上述人士(shì)看来，尽管出于风险规避(bì)的(de)原因，最近几个交(jiāo)易日场内资(zī)金(jīn)有(yǒu)所流出，但是，不动(dòng)产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期(qī)出租率(lǜ)下(xià)跌并(bìng)不会从根本(běn)上(shàng)影(yǐng)响其内外价值。

　　他(tā)也同(tóng)时表示，目(mù)前随(suí)着二(èr)级(jí)市(shì)场价格下跌，风险也(yě)得(dé)到一定释放(fàng)，但是价格(gé)涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面等多重因素影响，不(bù)好判断(duàn)价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今年(nián)整体REITs市场表现低迷(mí)，不(bù)少产品年(nián)内二级市(shì)场跌幅较大，其实有些隐含收益(yì)率高的产品具备(bèi)一定的投资价值(zhí)，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产(chǎn)业园区(qū)、物流(liú)类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行(xíng)董事(shì)高如星对此表示，若张江(jiāng)园区最终(zhōng)能顺(shùn)利解决(jué)招(zhāo)商，平(píng)稳过度对经营现金流(liú)没有造成大的(de)影响，“事件性利空下调至得这么急、这么深(shēn)，加(jiā)上前期(qī)本身园区类(lèi)资产就回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调(diào)，最终(zhōng)还是(shì)落到租(zū)金(jīn)收入受不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司哲库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT发布(bù)公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续(xù)密切关注哲(zhé)库(kù)科技后续情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报中披露的张江光(guāng)大园项目出租率下降事项，一度二级(jí)市场价格(gé)出现(xiàn)回落。在随后(hòu)召(zhào)开的业绩说明会(huì)中管(guǎn)理(lǐ)人(rén)就相关(guān)事(shì)项进行了解释说明，市场信心得(dé)到了(le)一定提振，二级市场价(jià)格表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上和线下的(de)扩募说(shuō)明会(huì)上，运(yùn)营团(tuán)队表示了对张江光大(dà)园项目的信心，预计签署(shǔ)意(yì)向书和(hé)合同谈(tán)判(pàn)中(zhōng)的储备租(zū)户正常转(zhuǎn)化后，项目出租(zū)率将得(dé)到回(huí)升(shēng)。没(méi)想到仅过了(le)不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩(kuò)募之路(lù)又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了市场各方的(de)广泛关(guān)注，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入(rù)项目的原始权益人(rén)相关负(fù)责人坦(tǎn)言(yán)，事发突然(rán)确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息的(de)第一时(shí)间即奔赴现场进行了沟通和(hé)核实工作，并(bìng)同步启动了应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积极应对哲(zhé)库提前退租的(de)可能事项。由于张润大厦(shà)是(shì)全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉新区国资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　当(dāng)谈及(jí)储备(bèi)租户情况，相关负责(zé)人介光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词绍说，目(mù)前储备租户(hù)还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片测试、人(rén)工智(zhì)能、航天产业、信息技术(shù)等产(chǎn)业光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词客户，租赁意向面积超(chāo)过了(le)2万方。从(cóng)意向储(chǔ)备转化(huà)为实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署租(zū)赁意向(xiàng)书来尽快锁定一(yī)些(xiē)重(zhòng)要租户。虽(suī)然收了三个月(yuè)履约保证金(jīn)给了我们一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首批扩募、对市场负责(zé)的态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛(sài)跑(pǎo)，把这些面积在短期内完成去化。”相关负责(zé)人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大(dà)园项目(mù)一(yī)季(jì)度(dù)末也有将近30％的(de)空置(zhì)率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空(kōng)置率为(wèi)何(hé)未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负(fù)责人解释，张(zhāng)江光大(dà)园一(yī)直以来都坚持(chí)以市场化运营(yíng)为导向(xiàng)，历史运营表现稳定，租户(hù)的(de)调租和(hé)换租都属于正常(cháng)情况，而这次项(xiàng)目的大(dà)租户(hù)退租正(zhèng)好发生在市(shì)场活跃度的(de)短期低点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑情况(kuàng)没有(yǒu)得到及时(shí)修复(fù)后，张江(jiāng)这边也作了(le)一(yī)定的资(zī)源调配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和(hé)张江光大园项(xiàng)目(mù)在给租(zū)户的(de)分隔空间、交(jiāo)付标(biāo)准、租(zū)金(jīn)水平等方面也有一些差异化(huà)，张润大厦多是(shì)两(liǎng)千多平(píng)的大平(píng)层，楼的成新(xīn)度(dù)高一些，单(dān)价(jià)也贵(guì)一(yī)些(xiē)，张江光大园单层(céng)以一千平的(de)面积(jī)为主，还(hái)有(yǒu)一(yī)些独栋(dòng)形态(tài)的物业。租户(hù)自身也(yě)会有(yǒu)诉求(qiú)，也会根据自(zì)身(shēn)需求和(hé)预算挑(tiāo)选区(qū)域(yù)内(nèi)的不(bù)同物(wù)业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人都变成(chéng)了一家，后续我们在资源共享和联合营销方(fāng)面能更加(jiā)充分发挥协同效应(yīng)，相信可以做得更好。”上述负(fù)责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江(jiāng)集团(tuán)和(hé)张江(jiāng)高(gāo)科目前在管(guǎn)资产约五百万方(fāng)，还(hái)有一些其他在开发的(de)储备项目，这(zhè)些(xiē)都将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张江(jiāng)园(yuán)区产业(yè)空间资产上市平台目标的(de)坚实后盾和储备资源。“我们非(fēi)常重(zhòng)视(shì)张江REIT这(zhè)个资本平台和(hé)它(tā)未(wèi)来的发展。”相关负责(zé)人(rén)表示，“这次扩募(mù)是我们(men)实现(xiàn)基金扩(kuò)容的第一(yī)步，也是至(zhì)关重要的一(yī)步，眼下我们可(kě)能面临了(le)一(yī)些突发情况需要解决，但是这和我们在张江(jiāng)科学城这三十年建设发展过程(chéng)中(zhōng)所经历的相比，只(zhǐ)能(néng)算是(shì)一个非常(cháng)小(xiǎo)的插曲(qū)。我们有(yǒu)信(xìn)心排除万难，尽一切可能化解当前突发事件的(de)所有(yǒu)负面影响(xiǎng)，维持(chí)预期和市场的信心。”

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