公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了(le)调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基(jī)本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃)公布(bù)的社(shè)融和地(dì)产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春(chū两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃n)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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