近(jìn)期，多家险企(qǐ)获(huò)批增加注(zhù)册(cè)资本(běn)或发行资本补充(chōng)债(zhài)券。

　　为提(tí)高偿(cháng)付能(néng)力，近年来，多家险企以(yǐ)增资、发债(zhài)的形(xíng)式“补血”。今年以来，已有7家险企增(zēng)加注册资本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资本补充(chōng)债(zhài)券(quàn)。也就是说(shuō)，共(gòng)有(yǒu)12家(jiā)险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体(tǐ)看来，“补血”路上，增(zēng)资和发债较(jiào)多且较为顺利的主要是大型公司，中小险企增资仍比较难，很(hěn)多偿付能力不达(dá)标(biāo)的中(zhōng)小险企，资本金(jīn)多年难以得到补充。

　　大型险(xiǎn)企“补血(xuè)”手笔大人保寿险获批发债(zhài)120亿元

　　险(xiǎn)企增资、发债主要(yào)是为满足业务发展(zhǎn)和偿付能力需要。

　　根据各(gè)公司(sī)官网以及监管披露信息来看，今(jīn)年以来，已有7家险企增加注(zhù)册(cè)资本获(huò)批(pī)，合计增(zēng)资125.29亿(yì)元。获(huò)批增资的险(xiǎn)企多在去年发布公告。其中，国寿财险(xiǎn)增资(zī)最多，达90亿元，占(zhàn)总增资额的“半壁江山”。

　　具(jù)体看来(lái)，爱心人寿增资3.2亿元，目前注(zhù)册资本达到(dào)20.2亿(yì)元；国寿财险增资90亿(yì)元，注(zhù)册资(zī)本达到278亿元；阳光保(bǎo)险增资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元(yuán)；太保产险增(zēng)资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再企商保险(xiǎn)增资1.01亿元(yuán)，注册资本(běn)达(dá)到(dào)7.7亿元；华贵人寿(shòu)增资(zī)10亿(yì)元，注(zhù)册资本达到20亿元(yuán)；国宝(bǎo)人寿增资4.8亿元，注册资(zī)本(běn)达(dá)到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显示，今年以来还有太(tài)平财险、国宝人寿、财信吉祥(xiáng)人寿等9家(jiā)险(xiǎn)企发(fā)布了增资公(gōng)告。

　　除增资外，发(fā)行(xíng)资本补充债(zhài)券也(yě)是(shì)保险公司“补(bǔ)血”的方式之(zhī)一。

　　今年(nián)以来，紫金(jīn)财(cái)险、中(zhōng)华联(lián)合人寿、农(nóng)银人(rén)寿、中再(zài)财险、太(tài)保产(chǎn)险、中国人保获批在全国银行间债券市(shì)场公开发行10年期(qī)可赎回资本补充(chōng)债券，发行规模从6亿元(yuán)至12蝴蝶会采蜜吗0亿元(yuán)不(bù)等。其中，中国人保发(fā)行规模(mó)最大，为不超过120亿(yì)元。

　　从目前一级市场发债情况来看，根据Wind数据统计，今年以来，5家险(xiǎn)企(qǐ)发行资本补(bǔ)充(chōng)债，规模达218亿元。利安人寿于3月10日(rì)发(fā)行10亿元资本补充债；太(tài)平再保险于(yú)3月3日发行13亿元资本(běn)补充(chōng)债；农(nóng)银人(rén)寿于3月(yuè)30日发行35亿元资本补(bǔ)充债(zhài)；中再产(chǎn)险(xiǎn)于5月(yuè)5日发行40亿元(yuán)资本(běn)补(bǔ)充(chōng)债；人保(bǎo)寿险于5月25日发行120亿元资本补充债券(quàn)。

　　中小险(xiǎn)企“补血”不(bù)易复星联合健康三次增资失败

　　据公开信息显示，近年来(lái)增资(zī)的企业中，中小险企占大多数。

　　据(jù)中国保险行业(yè)协会(huì)官网披露信息(xī)以(yǐ)及国家金融监督管理(lǐ)总局官网信(xìn)息显示(shì)，2022年共有23家险企(qǐ)公布增资计划(huà)，截至目前已有19家(jiā)公司获(huò)批增资，其(qí)中(zhōng)包含上述(shù)国寿财险、太保产险等大型(xíng)险企还有太(tài)平科技保险(xiǎn)、安联资(zī)管(guǎn)、中意资管等公司。而长城财富(fù)保险资管(guǎn)、蝴蝶会采蜜吗都邦财(cái)险、中(zhōng)银三星(xīng)人(rén)寿、复星保德信(xìn)人寿4家公(gōng)司的增资需求尚未被(bèi)批复。

　　从(cóng)实际(jì)情况来看，大型险企增(zēng)资相对(duì)顺利且规模较高(gāo)，中小险企增资并不容易(yì)。

　　有(yǒu)险企在(zài)增资(zī)时，股东(dōng)认缴并不积极。都邦财险曾披露(lù)，该(gāi)公司2022年5月(yuè)17日召(zhào)开临时股东大会审议(yì)通过(guò)了有关都邦财(cái)险增资(zī)扩股的议案，拟(nǐ)增资4亿元。各增资股东将以货币方(fāng)式向(xiàng)公司(sī)投入资金(jīn)。但根(gēn)据都邦财险发布(bù)公告显示，截至(zhì)2022年5月31日，尚有(yǒu)1.1601亿股(gǔ)的认购额度未由股东认购，将进(jìn)入下(xià)一轮同比例增资(zī)。

　　有险企多次尝(cháng)试(shì)增资(zī)，至今仍没有成功。自2018年开始(shǐ)，复星(xīng)联合健康此前曾作出三次增(zēng)资计划，但至今(jīn)仍未成功。今(jīn)年5月23日，复星联合健(jiàn)康再次对外公布(bù)增资计划，拟增发1.94亿股股(gǔ)份，公司注册(cè)资本(běn)金(jīn)由5亿元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不(bù)达标的险企(qǐ)中，多家公司资本常年得不到补充。

　　根据(jù)公开信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)一季度末，最近风险综合(hé)评级(jí)为C类险(xiǎn)企的有华汇人寿、合众(zhòng)人寿、幸福人(rén)寿(shòu)、长生(shēng)人寿、渤海人寿(shòu)、百年人寿、三峡人寿(shòu)、华安(ān)财险、安华(huá)农险、渤海财险、富德(dé)财险、前海财险、珠峰财险；D类(lèi)的险企为(wèi)北大方正(zhèng)人寿、都邦(bāng)财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年以后，上述险企中，除渤海财险外，均未获批增资。其中(zhōng)合众(zhòng)人寿(shòu)、长生人(rén)寿、渤海人寿、百(bǎi)年人寿、富德财(cái)险、安华农险于2015年至2016年之间获批(pī)增资。

　　为(wèi)什(shén)么(me)中小险企(qǐ)增资(zī)相对困(kùn)难？

　　对外经济贸易大学保险(xiǎn)学(xué)院教授王国军对“V观财报”表示，中(zhōng)小保险公司在市场(chǎng)竞争中不占优势，前景(jǐng)不(bù)明(míng)，投资回报期较长(zhǎng)，经常不(bù)被投资人看好，所以(yǐ)存(cún)在(zài)增资难(nán)的问题。

　　面对增资难题，王国军表示，中小险(xiǎn)企(qǐ)应打造自己的核心竞争力，在某一个领域(yù)取得优(yōu)势(shì)，成为(wèi)行业翘楚，形成(chéng)稳定的保费(fèi)和利润(rùn)来源。恶(è)性循(xún)环是中(zhōng)小保险公(gōng)司容易掉落的陷(xiàn)阱，必须在恰当的时机找(zhǎo)到独特的业务模式，才能(néng)逐步走(zǒu)向良(liáng)性循环。中小险企保持偿付(fù)能力(lì)处于正常水平其(qí)实并不是难事，不(bù)照(zhào)抄(chāo)大型保险公司的业务模式，不随(suí)波逐流，不(bù)盲目(mù)扩张，提高资(zī)金运作能力，稳(wěn)扎稳(wěn)打打造公司的核心竞争力。

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