5月9日晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹(chóu)划发(fā)行股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集配套资(zī)金。公司(sī)股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期(qī)货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文(wén)华(huá)财(cái)经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月(yuè)活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文(wén)华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两(liǎng)年(nián)多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审(shěn)查(chá)，文华财(cái)经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经(jīng)申(shēn)请撤(chè)回发行上(shàng)市(shì)申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对(duì)方与(yǔ)公司不存在关联(lián)关(guān)系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交(jiāo)易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股份(fèn香港区号是多少)比例预计将超过5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公(gōng)司(sī)无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公(gōng)司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际(jì)支配公(gōng)司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计(jì)不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人(rén)为该(gāi)公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海(hǎi)经一(yī)分别控制文华(huá)财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利(lì)能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金(jīn)证股份(fèn)为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持(chí)平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本(běn)增幅大于收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛(máo)利(lì)率及(jí)利润下(xià)降。报告(gào)期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布局、积极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是在(zài)资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数(shù)字(zì)经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到(dào)需求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务(wù)毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经(jīng)营业收香港区号是多少入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财(cái)经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华(huá)财经(jīng)的优质资产注入(rù)后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而(ér)言，多年(nián)谋求(qiú)上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易对方(fāng)就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对(duì)方发行股份(fèn)及支付(fù)现金的(de)方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关(guān)于本次交易(yì)的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义(yì)务以及各项安(ān)排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风险提(tí)示：截(jié)至(zhì)目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式(shì)的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本次(cì)交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批准后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本(běn)次交(jiāo)易最(zuì)终能(néng)否实(shí)施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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