本周(zhōu)铁矿石期货(huò)价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，大(dà)商所铁矿石(shí)期(qī)货主力(lì)合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文)块指数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周加(jiā)速下(xià)行，直接原因源于成(chéng)材(cái)表需(xū)继续走弱(ruò)，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不(bù)旺(wàng)”担忧进一步发酵。成(chéng)材价(jià)格(gé)下降使(shǐ)得钢厂利(lì)润被进一步(bù)压(yā)缩，本周铁水产量(liàng)出(chū)现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉料(liào)端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历(lì)史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受高(gāo)铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)合约价(jià)格。而远(yuǎn)月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受(shòu)自身供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由(yóu)于需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地(dì)产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但(dàn)传导(dǎo)至投资(zī)端尚需时间(jiān)，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表(biǎo)需基本和去(qù)年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构(gòu)成(chéng)压力(lì)。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存(cún)总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低库存(cún)有(yǒu)望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)步进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到(dào)港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更(gèng)为清晰，远月合(hé)约的估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等因(yīn)素影响，目前(qián)铁矿石发(fā)运(yùn)依(yī)然偏低，港口库存维持(chí)下降态势，不过由于终(zhōng)端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策(cè)调控力度(dù)增大，价格逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日(rì)耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁水产量(liàng)止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库(kù)存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低库存(cún)按需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳(ào)巴极端天气导致(zhì)4月底5月初(chū)港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽空(kōng)的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近(jìn)期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍(réng)相对(duì)谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为(wèi)冷清。五一(yī)假期(qī)将至(zhì)，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来(lái)看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩大，高(gāo)需求对(duì)铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩量，五司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文一(yī)节前钢厂低库(kù)存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可(kě)逢(féng)高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终端需求尚(shàng)未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然(rán)承压(yā)。持(chí)续调整后压力得(dé)到(dào)基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今(jīn)年大(dà)基调是经济复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是太突出，价(jià)格波动(dòng)幅度(dù)较前两年将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观。预计市(shì)场整(zhěng)体以区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力(lì)度。

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