投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人(rén)工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只云计算、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于(yú)AI行情的关注热情也是持续(xù拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末(mò)的(de)数据来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广发(fā)全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今年一季(jì)度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特(tè)质，他们(men)的(de)中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业一(yī)季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首(shǒu)席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现(xiàn)以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大(dà)差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素(sù拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些)。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资(zī)标的也要以合适的(de)价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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