投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(d体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？ěng)科技公(gōng)司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要集中在(zài)能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是(shì)广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美股科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的(de)中长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席(体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？xí)分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的(de)产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操(cāo)作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心(xīn)技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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