5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布(bù)的一则公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财(cái)经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同(tóng)时募集配套资(zī)金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年(nián)，当年(nián)11月(yuè)，文华(huá)财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对(duì)其(qí)首次公(gōng)开发(fā)行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步(bù)确定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业(yè)投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易(yì)完成(chéng)后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持有(yǒu)公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易预计将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决(jué)权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字lt="刷屏期货圈！文华财经两次(cì)冲(chōng)击A股IPO无果后，金证股份拟收购其(qí)90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074519692.png">

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公(gōng)司(sī)董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经的持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业客户提(tí)供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互(hù)联网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告(gào)期内，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大(dà)于(yú)收入(rù)增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业的(de)增长主要(yào)得益(yì)于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公(gōng)司在(zài)证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代(dài)产(chǎn)品布局(jú)、积极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了(le)资(zī)管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多(duō)个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济业务上，不(bù)同程度受(shòu)到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计(jì)等苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一步(bù)提升；对于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在(zài)昨(zuó)晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交易(yì)各方(fāng)关于本次交易(yì)的(de)初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易(yì)各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的(de)交易(yì)协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决(jué)策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机构(gòu)批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能(néng)否(fǒu)实施(shī)尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的(de)下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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