金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了(le)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来的(de)阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示(shì)日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的(de)最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特(tè)成为(wèi)日(rì)本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大(dà)商(shāng)社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁的(de)他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊　　在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年这都有水了还说不想要，啊怎么这么多这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊水啊（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量(liàng)持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计(jì)净利(lì)润在短短2年(nián)时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上涨到(dào)了(le)巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美(měi)国苹果和(hé)美(měi)国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的(de)变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在(zài)研报中指出(chū)在过(guò)去的三十年(nián)中，日(rì)本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为(wèi)将会撤离世(shì)界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在(zài)国(guó)际(jì)格局(jú)大变化的背景下(xià)，日(rì)本经(jīng)济的(de)边际(jì)变化(huà)值(zhí)得(dé)研究并重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的医(yī)疗体系(xì)以(yǐ)及人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破(pò)净(jìng)值的(de)情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

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