金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真(zhēn)是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然(rán)是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日(rì)本股(gǔ)票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大(dà)会(huì)上，巴菲特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我(wǒ)们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位(wèi)大(dà)佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日本一(yī)举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏着(zhe)更(gèng)多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在(光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米zài)日本(běn)与投资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在东京开设(shè)办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变(biàn)化(huà)

　　自(zì)1989年日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独(dú)特理(lǐ)解的(de)巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估(gū)的日(rì)本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业绩证明(míng)自己的确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的(de)变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股不容忽视的(de)力(lì)量。日本(běn)监(jiān)管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的(de)牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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