今年以来，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表示，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发(fā)展。当前，全球产(chǎn)业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业(yè)链公司，因此看(kàn)好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第(dì)35位，其余悉数为美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广发全(quán)球(qiú)精选人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持(chí)股情况来看该产品主投美(měi)股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投(tóu)向信息技术(shù)行业，前(qián)三(sān)大重仓持股(gǔ)股票(piào)分(fēn)别为微软、英伟达(dá)和超威(wēi)半导(dǎo)体，其中(zhōng)微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹(píng)果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多(duō)只美股科(kē)技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国(guó)泰(tài)纳(nà)斯(sī)达克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民(mín)币、博时(shí)纳斯达克100美(měi)元现汇等逾20只产品(pǐn)年内(nèi)回报(bào)均(jūn)超(chāo)20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重(zhòng)仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科技(jì)股，另(lìng)一部分所跟踪的(de)指数主要权重(zhòng)股为美股(gǔ)科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯(sī)达克100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科(kē)技反弹明显，尤(yóu)其是纳(nà)指ETF表现(xiàn)较好(hǎo)，也(yě)许(xǔ)更(gèng)多受益于人(rén)工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言(yán)模型引发的人(rén)工(gōng)智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来(lái)创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳(nà)斯达(dá)克100指数前20大权重(zhòng)股为(wèi)例，可(kě)以看到有很(hěn)多和(hé)AI概念相关的软硬件公司(sī)，今年全球(qiú)AI应用热潮也都(dōu)是由(yóu)这些公司(sī)掀起和推动的，这类人(rén)工智能(néng)股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约(yuē)50％的(de)涨幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能的全球(qiú)投资热(rè)浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发了科技股的全(quán)面看涨情(qíng)绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片相关公司因为(wèi)二季度营收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持(chí)续推(tuī)动了中(zhōng)美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博(bó)时(shí)基金(jīn)指数与量化投资部基金(jīn)经理万琼(qióng)也认为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还(hái)是受益(yì)于今(jīn)年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数(shù)今年以来的(de)涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基(jī)本(běn)囊(náng)括了美股绝大多数AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈持续上(shàng)涨趋势(shì)，但走势也略有震荡，如本(běn)周(zhōu)5月(yuè)23日美(měi)国三大股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大(dà)型(xíng)科(kē)技股普跌(diē)；而到了(le)5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了(le)5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广(guǎng)发基金刘(liú)杰(jié)表示，近期美国科技(jì)板块同时受到有(yǒu)利因素以及(jí)不利因素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美股近期正经(jīng)历(lì)着债务上限谈(tán)判(pàn)和(hé)美联储加息政策博(bó)弈(yì)带来(lái)的(de)不确(què)定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心(xīn)重演(yǎn)2011年美国违(wéi)约危(wēi)机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最(zuì)后一刻通过提高债务上限和削(xuē)减(jiǎn)赤字的(de)法(fǎ)案，勉强避免了(le)一(yī)场(chǎng)灾难，但由此产生的(de)紧(jǐn)张局势引发(fā)全球资(zī)本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全(quán)球第一大经济体的偿债能力(lì)，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可(kě)能的降息均存在分(fēn)歧，对美股(gǔ)短期走势也产生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认(rèn)为(wèi)，AI概念以(yǐ)及算力应(yīng)用对相关软(ruǎn)硬件科技公司营(yíng)收的提(tí)振(zhèn)，以(yǐ)及未来应用全面支(zhī)撑着科技公司发展，都是积(jī)极的。当前众多(duō)云公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季(jì)度“稳固”，科技(jì)板块的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数据中心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭代，未来支(zhī)撑力度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季(jì)度净利润均出(chū)现不同程度的下(xià)滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均低于预(yù)期。来自于宏观经济的逆风、美(měi)元走(zǒu)强等问(wèn)题(tí)是科技(jì)股业绩(jì)承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过(guò)削减开支、降本(běn)增效(xiào)的方式提(tí)升盈利(lì)能力。

　　“不(bù)过(guò)科技创新仍是抵(dǐ)御(yù)周期(qī)的最强劲武(wǔ)器(qì)。”国(guó)泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初(chū)发(fā)布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮(lún)数字产业化(huà)变革(gé)浪潮(cháo)，所涉及的(de)产(chǎn)业链(liàn)也迅速成(chéng)为全球资本瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相关公司(sī)股价(jià)均实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信(xìn)科技(jì)企业(yè)巨头(tóu)们已(yǐ)通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具(jù)备从量(liàng)变到质(zhì)变的(de)厚积(jī)薄发能力，从而有(yǒu)望在(zài)中长期持续推(tuī)动自身不断成长(zhǎng)进(jìn)化(huà)。”

　　国泰(tài)基金认为，目(mù)前美股(gǔ)科(kē)技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公司，包括(kuò)微软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟(wěi)达等，未来几个季度(dù)AI技术和(hé)产品的推(tuī)广能(néng)否为这(zhè)些(xiē)公(gōng)司打开新的增长曲线(xiàn)，并(bìng)带动(dòng)估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人类未(wèi)来(lái)发展的方向，看好这个板块长期(qī)增(zēng)长。同时(shí)，美国科(kē)技公司又是引领(lǐng)全球(qiú)科技的(de)发展，美(měi)股科(kē)技(jì)板(bǎn)块还是具有很好的长期(qī)投资价值。投资者可以考虑长期(qī)的配(pèi)置(zhì)一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美(měi)股(gǔ)也有需要注意的风命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么险，包括货币政策的走(zǒu)向、银行危机的后续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能(néng)的做多资产的配置。坚(jiān)持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金(jīn)刘杰认(rèn)为，美国作(zuò)为世界上最大(dà)的(de)金融市场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散(sàn)投(tóu)资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部(bù)分投资者看好美(měi)股科技股、生(shēng)物制(zhì)药(yào)公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投(tóu)资机(jī)会(huì)，建(jiàn)议投资者结合(hé)自身(shēn)风险承受(shòu)能力，可以考虑定投的方(fāng)式参与，或许是一种体验更好的(de)方式。”

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