科创板不(bù)必(bì)迅速进一步放宽行(xíng)业(yè)限制或进(jìn)行调整，应在坚持(chí)现有上市标准的基础上，更(gèng)好地(dì)发(fā)掘(jué)与储备(bèi)符合(hé)标准的拟上市公(gōng)司资源，做好培(péi)育(yù)与辅导工(gōng)作。

　　今年一(yī)季度，分别有8家(jiā)和(hé)5家公司申(shēn)报科创板和(hé)创(chuàng)业板上市(shì)获(huò)受(shòu)理，受理企业总量同比(bǐ)减少超过(guò)三(sān)成。而股票(piào)发行注册制的全(quán)面落地(dì)实施，使(shǐ)得部分同(tóng)时(shí)满足(zú)两板上(shàng)市(shì)条件的公(gōng)司有观望甚至向主板流动的倾向。而当(dāng)前(qián)，科创板不必迅(xùn)速进一步放宽行业限制或(huò)进行调整，应在坚持现有(yǒu)上市标准的(de)基础上，更好地(dì)发掘与储备符合(hé)标(biāo)准的拟上(shàng)市公司资(zī)源，做好(hǎo)培育与辅导工作(zuò)，在(zài)保证上市(shì)公司质量和板块特色的前提下(xià)处理好板块公司的数(shù)量与质(zhì)量之(zhī)间的关(guān)系。

　　从发展完整、有效、合(hé)理的多层次资本市(shì)场的(de)角度看，内地多层次资本市场的板块架构在(zài)全面(miàn)实行注册(cè)制后更加(jiā)清晰，各板(bǎn)块(kuài)特色更加(jiā)鲜明并通过挂(guà)牌、转板、分拆上(shàng)市、并购重组加强了(le)有机联系(xì)，多元包容的(de)上市条件对不(bù)同(tóng)类(lèi)型、不同成长阶段的企(qǐ)业上市实现全覆(fù)盖(gài)，其中(zhōng)科创板特(tè)别强调突出“硬科技”特色，科创板(bǎn)面向(xiàng)世界科技前沿、面向(xiàng)经济主(zhǔ)战(zhàn)场、面向国家重大(dà)需求。

　　《首次公开(kāi)发(fā)行(xíng)股票(piào)注册管理办法》对主板、科创(chuàng)板、创业板的板块定位提出了总体要(yào)求(qiú)，同时沪、深、北(běi)交易所分别(bié)在(zài)配(pèi)套业务规则中对相关板块(kuài)定位进一步释(shì)明。需要注(zhù)意的是，如果以模糊板(bǎn)块定位与特色、减少上市标准包容性与差(chà)异性为代价，有可能(néng)对全面(miàn)注册制、多层次资本市场为不同类型(xíng)的上(shàng)市(shì)企业提供符合自身特点的上市渠(qú)道的初衷造成干(gàn)扰，对板块特征和(hé)投(tóu)资者群(qún)体差(chà)异带(dài)来模(mó)糊，有(yǒu)可能与其他市场、其他板块的(de)定位(wèi)重叠、冲突并降低注册制的效率和(hé)优势，还(hái)有可能(néng)给横向错位竞争、差异发展、协同(tóng)高效(xiào)与纵向互联互通、索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的层(céng)层递进、功能互补的(de)相互补充、互为促进的多层(céng)次(cì)资本市(shì)场体系带来一定影响。

　　从(cóng)保索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的持科创板(bǎn)行业高(gāo)集(jí)中(z索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的hōng)度以及(jí)引致的集群、集聚(jù)、集成(chéng)效应的(de)角度(dù)来看，由(yóu)于科创板突出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持新一代(dài)信息技术、高端(duān)装备、新(xīn)材料等高(gāo)新技(jì)术产业和战略性(xìng)新兴(xīng)产业，因(yīn)此科创板上(shàng)市公司主要(yào)都(dōu)是符合国家战略、突破关(guān)键核心技术、市(shì)场认(rèn)可度高的科(kē)技创新企业。行业集中(zhōng)度高(gāo)，会自然而然地(dì)带(dài)来横向同行的集群(qún)效应、纵向上下游的集聚效应、功(gōng)能型平台的集成效应，有利于企业共同(tóng)提升与发展、更快做(zuò)大(dà)做强，有(yǒu)利于逐步形成集成(chéng)电(diàn)路、生物医药等多个战略性新兴(xīng)产业(yè)集群和构建硬科技标杆(gān)性特色板块。

　　从吸(xī)引符合(hé)科创板特色标准要求的拟上市公司的角度来看，科创板不宜改变现有(yǒu)的(de)更为强化和强调企业成长性(xìng)、研发投(tóu)入、自(zì)主(zhǔ)创新能(néng)力(lì)、估值等指标的独有特(tè)点。科创板进一步淡化了对(duì)于拟上市企业营收、净利润(rùn)等指(zhǐ)标要求(qiú)，不再“净利润(rùn)至(zhì)上”，提升(shēng)了资本市场(chǎng)对创新经济的(de)包容度。可(kě)以(yǐ)说，设(shè)立科创板的出发(fā)点或定位正(zhèng)是为(wèi)创新企业特别是硬科技企业的成长赋能，即通过市场(chǎng)机制实现资产(chǎn)定价、资源配置和资本(běn)流动的高效(xiào)率，提升企业的公司治理和运营(yíng)管(guǎn)理水(shuǐ)平。这使得(dé)科(kē)创板能更加快(kuài)速(sù)地协助资本直(zhí)达实(shí)体(tǐ)经济，支持企(qǐ)业创新、激发经济活力、加快实施创新驱(qū)动发展战(zhàn)略(lüè)，将掌握关键核心(xīn)技术的(de)优秀科技(jì)企业和顺应(yīng)“双(shuāng)循环”的(de)优秀(xiù)创新创业企业快速(sù)推向(xiàng)资本市场(chǎng)，获得包括机构投资者与(yǔ)个人投资者的认(rèn)同与助力，进而提供更完整、更全面、更优质的金融支持(chí)，有效提升(shēng)创新载体的生机与资本市(shì)场活力。

　　从已上市公司情况看，科创板公司研发(fā)投入与营业收入(rù)之比、研发人员占公司人(rén)员总数之比(bǐ)、平均发明专(zhuān)利(lì)数量等均(jūn)高于其他市(shì)场板块。应(yīng)当(dāng)注意的是，如(rú)果科创板的扩容改变了前述的功能定位与个体特色，有(yǒu)可能影响到(dào)科创(chuàng)板直接融资(zī)服务与制(zhì)度供给的多元性(xìng)、包容性、差异(yì)性、可得(dé)性、市场导向性，还可能影响到科创(chuàng)板(bǎn)联系和连接特定行业、类型、规模、成(chéng)长阶段(duàn)的企业和具有与之相应的(de)知识、经验、能力、稳健性、风险偏好的投资者，影响(xiǎng)到特定市(shì)场与板(bǎn)块的价格发现(xiàn)功能、价值投资理念和整体抗风(fēng)险能力。综(zōng)上所(suǒ)述，科创板(bǎn)不必(bì)急于“跑步”扩容。

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