北交所开市(shì)至今一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资北交(jiāo)所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局(jú)力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较低的估(gū)值(zhí)水平，公募(mù)基金等(děng)专业投资者(zhě)积极(jí)挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意愿也(yě)在(zài)增(zēng)加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票处于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成(chéng)长空(kōng)间，符合(hé)“专精特(tè)新”属性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技(jì)、制(zhì)造等行(xíng)业(yè)，长期投资价值受(shòu)到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等(děng)十(shí)多(duō)只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资于(yú)北京证券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家(jiā)基(jī)金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依(yī)法发(fā)行上市的股票(piào)，属于基金法规定(dìng)的“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规(guī)定的投(tóu)资目(mù)标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票(piào)的投(tóu)资(zī)。旗(qí)下(xià)新增基金如(rú)果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密集公告可投北(běi)交所，一(yī)方面表明(míng)专业(yè)投(tóu)资机(jī)构敏锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面(miàn)，北(běi)交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司(sī)的代表，许多(duō)标的(de)当前估值水平(píng)偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月北交所推出(chū)北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的加入使得(dé)整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司(sī)的良好表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资(zī)者关注到北交所，自然(rán)也引来(lái)更容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基(jī)金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及(jí)专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北(běi)交所(suǒ)市场出(chū)现积(jī)极(jí)信(xìn)号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名(míng)单(dān)中(zhōng)；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈利表现继(jì)续向好(hǎo)；次新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股集(jí)中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的(de)改善和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长，北交所投资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市场的公(gōng)募基(jī)金(jīn)，在投资比例、策(cè)略上也存在(zài)差异(yì)，但未(wèi)来会加(jiā)大(dà)对北容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合(hé)北交所的(de)战(zhàn)略定位和上市(shì)公司(sī)“小而美”的(de)特征，预计次(cì)新(xīn)基金(jīn)投资将(jiāng)深入(rù)细分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也(yě)可(kě)根据(jù)主板上一(yī)些成长(zhǎng)赛道(dào)的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值(zhí)水平(píng)显著(zhù)偏低的(de)公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风险分(fēn)散(sàn)，降低(dī)中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基(jī)金也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视北交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一(yī)方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至(zhì)北(běi)交(jiāo)所股票，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对北(běi)交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北(běi)交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期(qī)上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新能(néng)源行业(yè)整体回(huí)调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度(dù)出(chū)现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表(biǎo)示(shì)，北交所当下呈现的(de)特征(zhēng)类(lèi)似于(yú)一级半的(de)市场，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一(yī)级市场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大(dà)多数公(gōng)司而言(yán)又相对早期，可投资标(biāo)的(de)规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意味着更(gèng)大的(de)成长空间和收益率预期，故(gù)我们(men)认为北(běi)交(jiāo)所具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明(míng)确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好(hǎo)细分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱(ruò)于创业(yè)板(bǎn)、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值(zhí)较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着(zhe)北交所(suǒ)交易制度(dù)的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估(gū)值有向上(shàng)修(xiū)复(fù)的空(kōng)间，当前(qián)配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者可重点关注具(jù)有高成长(zhǎng)性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦(jiāo)在(zài)科技和制造(zào)两大(dà)赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也(yě)称，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策(cè)支持的东(dōng)风(fēng)和企业(yè)自(zì)身的努力，我们(men)相信会有相当体量的企业(yè)成(chéng)长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认(rèn)为北交所具(jù)备长期投资(zī)价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人(gè)领域。”

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