今年以来，美股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益颇(pǒ)丰。数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明(míng)显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大发展。当前，全球产业界和资本市场(chǎng)都在积(jī)极拥抱这新一轮(lún)的数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇(huì)集了全球最头部(bù)的(de)AI产(chǎn)业链公司，因此看好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而(ér)拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只中韩半导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位和第(dì)35位，其余悉数(shù)为美股科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发(fā)全球精(jīng)选人民(mín)币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一(yī)季(jì)度(dù)重仓持股情况来看该产品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别(bié)为微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先(xiān)锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧(jǐn)随其后，一季度该产品重仓持股了英(yīng)伟(wěi)达、苹果、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多只(zhǐ)美(měi)股科技(jì)股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信息科技A人(rén)民币(bì)、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年(nián)内回报均超20％，这些产(chǎn)品一部(bù)分前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科技股(gǔ)，另一部(bù)分所跟踪的指数主要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明显，尤(yóu)其是(shì)纳指ETF表现较好，也(yě)许更多(duō)受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型(xíng)语言模型引(yǐn)发(fā)的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了(le)1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达(dá)克100指数前20大权重股为(wèi)例，可以看到有(yǒu)很(hěn)多和AI概念相关(guān)的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热(rè)潮也都是由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这类(lèi)人工智能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约50％的(de)涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能(néng)的全球投资热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市(shì)场，引发了科技(jì)股的(de)全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公(gōng)司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持(chí)续(xù)推动了中美市(shì)场相(xiāng)关板(bǎn)块的持续(xù)上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时(shí)基金指数与量化投资部基金经理万琼也(yě)认为，多只美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是受益(yì)于今(jīn)年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发展，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)今年以(yǐ)来的(de)涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了(le)美股瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢ht: 24px;'>瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估(gū)值提升

　　看好长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年内(nèi)美国(guó)科技(jì)股整体呈持(chí)续(xù)上涨趋(qū)势，但走势也略有(yǒu)震荡，如(rú)本周5月(yuè)23日美国三大股指全线(xiàn)收(shōu)跌，苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数(shù)、纳(nà)指均收(shōu)涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股价也开始回(huí)调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰(jié)表示，近期美(měi)国科技板块同时(shí)受到有利因素(sù)以及(jí)不利(lì)因素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判(pàn)和(hé)美联储加息政策博弈(yì)带来的不确定担忧，市(shì)场担(dān)心重演2011年(nián)美(měi)国违(wéi)约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强避(bì)免(miǎn)了一场灾(zāi)难，但由此(cǐ)产生(shēng)的紧张局(jú)势(shì)引发全球资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿(cháng)债能力，投资(zī)人多(duō)半(bàn)认为美债几近(jìn)零风(fēng)险。此外，美联(lián)储对于未来暂停加(jiā)息以(yǐ)及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产(chǎn)生了一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软(ruǎn)硬(yìng)件科(kē)技公司(sī)营收的(de)提振(zhèn)，以及未来应(yīng)用(yòng)全面支撑(chēng)着科技公司(sī)发展(zhǎn)，都是积极(jí)的。当前众多(duō)云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求(qiú)一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科(kē)技板(bǎn)块的业(yè)绩(jì)增长正来自数(shù)据(jù)中心等相关(guān)应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未(wèi)来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一季(jì)度净利润(rùn)均出现(xiàn)不(bù)同程(chéng)度的下(xià)滑，除微软外(wài)其余(yú)四(sì)家巨头业绩均低于预期(qī)。来自于宏观经济的(de)逆(nì)风(fēng)、美元走强等问题是科(kē)技股(gǔ)业绩承压的(de)主要因素。这(zhè)些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观压(yā)力，积极(jí)通过削减开(kāi)支、降本增效的(de)方(fāng)式(shì)提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化(huà)变(biàn)革浪潮，所涉(shè)及的产业(yè)链也(yě)迅速成为全球资本瞩目的(de)焦点，相关公司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通(tōng)过持(chí)之以恒的(de)研(yán)究创新(xīn)，逐渐具(jù)备从量变到质(zhì)变的厚积薄(báo)发能力，从而有望(wàng)在(zài)中长(zhǎng)期(qī)持(chí)续推动(dòng)自身(shēn)不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美(měi)股(gǔ)科技(jì)股汇(huì)集(jí)了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英伟达等，未来(lái)几(jǐ)个季(jì)度AI技(jì)术和产品的推广(guǎng)能否为这些公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估(gū)值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢(jīn)万琼表示，科技(jì)板块代表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个(gè)板块长(zhǎng)期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引(yǐn)领全球科(kē)技的发展，美(měi)股科(kē)技板(bǎn)块还是具有(yǒu)很(hěn)好的长期投资价值。投资(zī)者可以考(kǎo)虑长期的(de)配置(zhì)一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的风(fēng)险(xiǎn)，包括货币(bì)政策的走向(xiàng)、银行危机的后续等(děng)。投(tóu)资者应根据自(zì)身的风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚持长期(qī)投资(zī)、定(dìng)期(qī)定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美(měi)国作为世界上最大的金(jīn)融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各(gè)类市(shì)场相(xiāng)关性低，从分散(sàn)投资的(de)角度来看，能够发挥资产配置(zhì)的(de)作用(yòng)；同时，大部分(fēn)投资者看好美股科技股、生物制药公司，相比标普500而(ér)言(yán)，纳指100此类代(dài)表性更好，更(gèng)符合美股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市(shì)场风险(xiǎn)和投资(zī)机会，建(jiàn)议投(tóu)资者结合自身风险(xiǎn)承受能(néng)力，可以考虑定(dìng)投的方式参与，或(huò)许(xǔ)是一种体验更好的方(fāng)式。”

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