民生宏观 · 周君芝(zhī)团队

　　导读

　　广(guǎng)交会(huì)是中国“第一展"，疫后(hòu)线下(xià)广交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织背后的中国出(chū)口(kǒu)暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们(men)随即赶赴广交会开(kāi)展专项调研，用另(lìng)一个视角(jiǎo)观察中(zhōng)国出口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出(chū)口长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交会观察(chá)中国企(qǐ)业(yè)出口状(zhuàng)况，有两大天然优(yōu)势。

　　广交会规(guī)模最大、商品(pǐn)种类最全、参会采购(gòu)商数量(liàng)多且国别广，被誉为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　以本(běn)届广(guǎng)交会为例，展会面(miàn)积达(dá)到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本(běn)覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉(shè)及的规模大(dà)小和(hé)所属地域(yù)非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也包括行业(yè)龙(lóng)头(tóu)企业。广交会能够提供充(chōng)足样本，便于我们观察中(zhōng)国外贸出(chū)口企(qǐ)业(yè)群像，这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的(de)拓(tuò)客渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长期(qī)新增订单(dān)。广交(jiāo)会参会客户及参展氛(fēn)围，能(néng)够(gòu)为我们把(bǎ)握更长趋势(shì)的外贸大环境(jìng)和出口大趋势(shì)提供线索。这是广交会反馈中国出口信息的第(dì)二大优势(shì)。

　　本次(cì)广交会调研(yán)，我们得到当下中(zhōng)国出口企(qǐ)业群像五点特征，或预示中(zhōng)国出(chū)口趋势。

　　趋势(shì)一，客(kè)流总体旺盛，然(rán)更多来自境(jìng)内(nèi)采购商，欧美采购商流(liú)量(liàng)明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交(jiāo)会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，蓝宝石的寓意是什么今年境内采购商明显增多。境内和境(jìng)外客(kè)流比(bǐ)重(zhòng)达到3:1。往年(nián)国内外客(kè)户充分(fēn)交流时，境内(nèi)和(hé)境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日(rì)韩、非(fēi)洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数(shù)量明显下降(jiàng)，意味着高(gāo)效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国出(chū)口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研信息(xī)一致(zhì)，本(běn)次广交会调研反馈，一带(dài)一路国家订单增(zēng)幅较大。其中东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国(guó)家订单，中国不同类型(xíng)出(chū)口企业感受存异(yì)。部分企业表示今(jīn)年对(duì)俄快速(sù)增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部分企(qǐ)业则(zé)表(biǎo)示今年对俄(é)出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普遍反馈(kuì)今年海(hǎi)外需(xū)求较过去两年明显走(zǒu)弱(ruò)，不同规(guī)模和类(lèi)型企(qǐ)业反馈，它们具体(tǐ)面临的出口(kǒu)压力存(cún)在明(míng)显差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单明显下滑，中(zhōng)大型(xíng)企业(yè)反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分(fēn)大(dà)中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业(yè)，具备自主品(pǐn)牌的(de)出口(kǒu)企业(yè)订(dìng)单(dān)情况相对较好，出口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业(yè)仍面临一定贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本次调研(yán)反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较(jiào)为普遍(biàn)的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美发达国家对(duì)中国外贸企业保有持续的贸(mào)易摩擦，甚(shèn)至发展(zhǎn)中经(jīng)济体与中国之(zhī)间(jiān)的贸易摩(mó)擦(cā)也在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的(de)贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加(jiā)征关税，目的(de)在于保(bǎo)护本地制(zhì)造(zào)业发展；

　　又(yòu)例如，东非共同体(tǐ)对外关税税率分三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关(guān)税的初衷是为保护本地(dì)制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)范(fàn)围正在扩大(dà)，转移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当(dāng)前中国企业已经(jīng)开始产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是(shì)这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸(mào)专项调研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和(hé)《中国产业(yè)转移的三点现(xiàn)实(shí)》两(liǎng)篇专题报告，提示中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年(nián)一季度(dù)中国(guó)出口订(dìng)单和金额(é)或(huò)将(jiāng)大增(zēng)，主因去年底(dǐ)订单(dān)转移至年(nián)初；

　　二是疫情之(zhī)后(hòu)中国(guó)出口企(qǐ)业迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)产(chǎn)品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开展，我们前往广州进行(xíng)专项(xiàng)调(diào)研，从另一个角度观察中国(guó)当下(xià)出口现(xiàn)状以及中国出口(kǒu)企业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能(néng)够反(fǎn)映出口的大环境(jìng)和大趋势

　　对(duì)外(wài)贸企业而言，外(wài)贸展会(huì)是一(yī)个重要的拓客渠道(dào)，能够集中高效拓展新客户(hù)群体。新增(zēng)客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会新拓客户(hù)并不意味着(zhe)当期订单暴(bào)增(zēng)。短期之(zhī)内海关总署(shǔ)统计(jì)的出口订单主要与之前客户签(qiān)订的老订(dìng)单相关。外贸展会反映(yìng)的是更长期的外贸大环境(jìng)和出口大趋(qū)势。

　　二(èr)、广交(jiāo)会为中国(guó)最大外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广交(jiāo)会作为中国最大(dà)的进出口商品展会，已经(jīng)举办133届，为中国(guó)历(lì)史最长的外贸(mào)展会(huì)，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的(de)会展(zhǎn)规模(mó)最大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最多、参会采购(gòu)商数量最(zuì)多、国别最广，能够为我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸出口现(xiàn)状和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达到150万平(píng)方米，时(shí)间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子(zi)及家电(diàn)、照(zhào)明、车(chē)辆及(jí)配件(jiàn)、机(jī)械、五金(jīn)工具、建(jiàn)材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居(jū)装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展企(qǐ)业(yè)数(shù)量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广交会(huì)反映当前外贸(mào)环境五点特征(zhēng)

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来(lái)自(zì)境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美采购商流(liú)量明显低于(yú)往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈，本次广交(jiāo)会客流量(liàng)相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开(kāi)放境(jìng)内采购商名额(é)，客(kè)流(liú)结构上(shàng)境内采购商(shāng)与境外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展(zhǎn)会更多人流来(lái)自(zì)于境(jìng)内采购商，往年(nián)内(nèi)外(wài)交流比较充分(fēn)时，境内和(hé)境外(wài)采购(gòu)商(shāng)比(bǐ)例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户数量明显不足(zú)，本次(cì)境(jìng)外采(cǎi)购商主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯(sī)和非洲等客户(hù)群(qún)体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美(měi)客户属于高效益客户(hù)，欧美(měi)采购商数量下(xià)降，意(yì)味(wèi)着本次广交会反馈出(chū)来的信(xìn)息(xī)是当下高效益(yì)客户占比有(yǒu)所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本次欧美客户数量偏少，可能(néng)和过(guò)去3年欧(ōu)美(měi)跨境(jìng)电商发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已(yǐ)经不直接(jiē)前往(wǎng)线下(xià)展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)近期出口数据(jù)相匹配，调研(yán)企业反馈(kuì)“一带一路”国家的订单(dān)增幅较为明(míng)显。除东(dōng)南(nán)亚(yà)外，俄(é)罗(luó)斯和中东(dōng)整(zhěng)体(tǐ)的采购规模相对(duì)偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄(é)罗(luó)斯和中东(dōng)客户订单，不(bù)同企业之间感受存在明显差(chà)异。部分(fēn)企业表示今年对俄增长超(chāo)过30％，部分(fēn)企(qǐ)业则表示对俄出口并未(wèi)增长。

　　和前(qián)次调研结果(guǒ)相近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧(ōu)美出口(kǒu)动能最为疲弱，日韩需求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主品牌外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈目前海外(wài)需求较(jiào)过去2年有明显走弱(ruò)，不同规模和类型(xíng)的企(qǐ)业所面临的出口压(yā)力存在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今(jīn)年订(dìng)单下滑明显，而中大(dà)型(xíng)企业则(zé)反馈(kuì)今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑，但(dàn)程(chéng)度相对(duì)较轻(qīng)，甚至部分企业存在订单略(lüè)增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业(yè)，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的外(wài)贸企(qǐ)业反(fǎn)馈今年(nián)订单情况相对较好(hǎo)，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四(sì)，2023年(nián)中国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，中国(guó)外(wài)贸(mào)企业正面临较为广泛的贸易(yì)摩擦。中国和(hé)欧(ōu)美发达国(guó)家之间存(cún)在贸(mào)易摩擦(cā)，除此之外，中国企业同样面临其他地区贸易(yì)摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目的在于(yú)保护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非共同体(tǐ)正式(shì)实行第四档35％的共(gòng)同对外关(guān)税的决定，计划纳入(rù)的商品包括：乳制(zhì)品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖及(jí)糖果(gu蓝宝石的寓意是什么ǒ)、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮(pí)革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢(gāng)铁产品和(hé)陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先(xiān)东非(fēi)共(gòng)体(tǐ)共同对外(wài)关(guān)税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷是保护本地(dì)制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范(fàn)围(wéi)正在(zài)扩(kuò)大，转移进程正在(zài)加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中国企业(yè)存在(zài)产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头(tóu)部大型企业(yè)是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主要流向东南亚(yà)，目前也开始流向非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得到的产成品也(yě)主要是(shì)为销售(shòu)于当地。

　　此外，产(chǎn)业转移对中国出口份额(é)影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观(guān)数(shù)据(jù)表现有所差异。其中，出口份额(é)数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型产品(pǐn)的订(dìng)单近年来呈现持(chí)续下降；但(dàn)大(dà)部(bù)分调研企(qǐ)业认(rèn)为转移产能尚(shàng)不构成竞争(zhēng)威(wēi)胁(xié)，向东(dōng)南亚转移的订单(dān)规(guī)模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研(yán)样本(běn)企业数(shù)量与范(fàn)围有限；海(hǎi)外(wài)经济衰退超(chāo)预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研究(jiū)院(yuàn)于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系(xì)列之三：广交会下的出口群像》

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