昨夜，据路透社最新报(bào)道(dào)，知情人士透(tòu)露，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院议(yì)长麦(mài)卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开(kāi)支(zhī)方面(miàn)的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达成(chéng)的不(bù)会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个(gè)关键数(shù)字的(de)精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员(yuán)们(men)在未来几(jǐ)个月通过正常(cháng)的拨(bō)款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别(bié)的(de)细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六(liù)个月(yuè)来首(shǒu)次面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油(yóu)价上(shàng)涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和(hé)消费(fèi)者(zhě)的(de)利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的(de)价(jià)格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏(hóng)观(guān)经(jīng)济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在(zài)6月便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基(jī)点(diǎn)，这(zhè)代表(biǎo)市(shì)场认为接(jiē)下来两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定(dìng)会(huì)加息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个(gè)基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美元市(shì)值(zhí)大关一步(bù)之遥，有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为全球第(dì)九(jiǔ)家市值突破(pò)1万亿美元的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大单(dān)日(rì)市(shì)值(zhí)增(zēng)长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美(měi)元(yuán)；调(diào)整后每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分(fēn)，英(yīng)伟达(dá)数据中心业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全(quán)球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益远超人们(men)预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂的(de)人工智能计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合AI训练和(hé)运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年(nián)以来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半年(nián)多(duō)以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主(邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下(xià)探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹(wén)钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经(jīng)历(lì)短(duǎn)暂(zàn)反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货(huò)投研(yán)中心黑色高级研究员黄科(kē)在接(jiē)受(shòu)期货(huò)日(rì)报记(jì)者采访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色(sè)系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对(duì)于政府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍(réng)没(méi)有达成一致，随着截止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会(huì)议纪要(yào)来(lái)看(kàn)，不能排(pái)除(chú)接下(xià)来继续加息的(de)可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近(jìn)期美(měi)元指数走强(qiáng)对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布(bù)的社融(róng)和固定资产投资等经济数据(jù)略低(dī)于(yú)市(shì)场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致(zhì)与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业(yè)层面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科(kē)表示(shì)，从(cóng)现货市(shì)场表现来看，虽然(rán)目(mù)前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以及原(yuán)料成本持(chí)续(xù)下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的(de)情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对(duì)记者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部(bù)徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距离此前预期(qī)有较大(dà)差距，叠(dié)加(jiā)今年(nián)年初以(yǐ)来市场对(duì)下游(yóu)需(xū)求的乐观(guān)预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步(bù)压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅比去(qù)年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间(jiān)

　　从(cóng)当(dāng)前钢(gāng)材市场面临的问题来看(kàn)，方(fāng)正(zhèng)中期期货(huò)研(yán)究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来(lái)自(zì)海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临(lín)继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相(xiāng)对重要的政策时点可能在(zài)7月的半年(nián)度经济数据(jù)公布后(hòu)，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需(xū)要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不(bù)过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下(xià)降并(bìng)不明显，负(fù)反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需(xū)要(yào)具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场对于后期(qī)供需平(píng)衡(héng)的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之下(xià)，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政(zhèng)策尚(shàng)未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或(huò)延续弱势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区间有利于行(xíng)业供(gōng)需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库(kù)存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来自政策(cè)面和市场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或将在下半年(nián)显现、国际(jì)局势缓(huǎn)和(hé)以及国内(nèi)外价差(chà)有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整体较(jiào)低(dī)，因此在后续进入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢(gāng)材价(jià)格下(xià)跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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