在锂价(jià)初现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂(chǎng)商如冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污何(hé)看(kàn)待？行业去库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一(yī)季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在交(jiāo)流(liú)中，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压力(lì)已并不明显。这(zhè)也在一定程度(dù)上(shàng)反映了(le)电(diàn)池(chí)厂商们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在(zài)国(guó)轩高科(kē)方面看来，储(chǔ)能行业今(jīn)年(nián)上(shàng)升空(kōng)间预(yù)计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速(sù)方面看，储能有望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原(yuán)材(cái)料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大起大落(luò)在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个(gè)小时经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁、中国业务(wù)板(bǎn)块(kuài)总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映(yìng)了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下游带来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在近(jìn)期才(cái)有明(míng)显企稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连跌(diē)52天。而(ér)且在此前(qián)30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联(lián)数据最新(xīn)显示，在4月27日(rì)-28日(rì)两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日(rì)上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国(guó)轩高科(kē)方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区(qū)间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度观察(chá)来看，新(xīn)能(néng)源(yuán)行业(yè)处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行(xíng)业(yè)在(zài)一季度是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来(lái)大规模交(jiāo)付(fù)，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸锂价(jià)格预(yù)计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上，同样(yàng)的情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代(dài)一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则不如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们(men)依(yī)然判断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在(zài)加(jiā)速产能扩张。其(qí)南京基(jī)地智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)、庐江(jiāng)基地年(nián)产20万吨(dūn)高端(duān)正极(jí)材料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等多个项(xiàng)目(mù)相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截至报告(gào)期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末(mò)，存(cún)货(huò)占总资产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较低(dī)位置。国(guó)轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自(zì)产能(néng)力(lì)，因此其外购仅补充(chōng)自(zì)产不足(zú)，“外购只是(shì)缺多少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存(cún)货水位下降，也(yě)反映(yìng)了行业整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂(chǎn冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污g)商存货余额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其(qí)存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的电池(chí)厂商提到，库存已(yǐ)恢复(fù)至健(jiàn)康水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一份研报中指出，在电池(chí)环节(jié)，厂商从22Q4开始去(qù)库(kù)存(cún)，生产材(cái)料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料(liào)方(fāng)面，正极(jí)和电解液库存周期大幅(fú)下(xià)降至7天左右，负极因石墨化需(xū)要一个(gè)月(yuè)时间，库存(cún)周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安全库(kù)存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在去库(kù)存(cún)的过程中，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集(jí)团(tuán)的德国(guó)哥廷(tíng)根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年(nián)该(gāi)公(gōng)司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍(biàn)预计(jì)，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预计(jì)增速(sù)将(jiāng)会比动力(lì)电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一(yī)观点(diǎn)。他预计(jì)，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计会高于(yú)动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而国(guó)内大储市场方面，今(jīn)年(nián)一(yī)季度处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前(qián)相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露的年报数据(jù)显示(shì)，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增(zēng)长幅度达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污按(àn)照这一数据计算，储能业(yè)务已经占(zhàn)到(dào)其总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业(yè)的空间比动(dòng)力电池上升空间更大(dà)，“这是一个需求量大于供应量的领域，不(bù)存在(zài)需求(qiú)疲软或者(zhě)是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节(jié)，因为涉及(jí)到用电需求，每(měi)年到了第(dì)二季度(dù)开始后(hòu)才爆(bào)发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在(zài)一季(jì)度，真正出货是在二(èr)季度以后(hòu)，目前(qián)订单状况看来(lái)是供不应(yīng)求。此(cǐ)外(wài)，海外的客户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国的标准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产品。

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