钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨界还是奢(shē)望(wàng)，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎已(yǐ)经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘生产(chǎn)商传(chuán)艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池(chí)。

　　这个(gè)热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司释放钠电(diàn)池项(xiàng)目(mù)进展的(de)“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭(jì)出“七连(lián)板”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年末(mò)以来(lái)，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套(tào)路完(wán)全失灵，股价(jià)又在(zài)4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目，传艺(yì)科技也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后(hòu)再未掀起波(bō)澜(lán)。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，股价过(guò)山车式的涨(zhǎng)跌折射的是(shì)市场对传艺(yì)科技高(gāo)调跨(kuà)界钠电(diàn)赛道故事(shì)的怀疑：从宣(xuān)布跨(kuà)界(jiè)到现在，时(shí)间不(bù)过10多月(yuè)，规划产(chǎn)能已(yǐ)经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成本？巨(jù)头环伺(cì)、落地产(chǎn)能骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加拥挤的赛(sài)道(dào)上，夸下海口(kǒu)的(de)产(chǎn)能(néng)又该如何消(xiāo)化？过往投(tóu)资计划频频“跳(tiào)票”、实(shí)际效益与预期天(tiān)差(chà)地别等(děng)“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如(rú)何(hé)让人信服(fú)？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池，股价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在20世(shì)纪70年代，钠离子电池(chí)便与锂离子(zi)电池同(tóng)时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能量(liàng)密度较低，导致其研发(fā)进度大大落后于(yú)了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术完(wán)成(chéng)突破(pò)以(yǐ)及(jí)锂价不断飙(biāo)升，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之(zhī)一重(zhòng)回人们重视(shì)。尤其(qí)2021年(nián)7月(yuè)，宁德(dé)时代(dài)推出第一代(dài)钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂(lǐ)夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如日中(zhōng)天之际，传艺科技(jì)于去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投(tóu)资3000万(wàn)元通(tōng)过(guò)全资(zī)子(zi)公(gōng)司江苏智(zhì)纬电子(zi)科技有限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立(lì)控股孙公司(sī)江苏传(chuán)艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公(gōng)告(gào)出(chū)，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后公司迫不及(jí)待(dài)召开电话会(huì)议(yì)，向合计64名分析(xī)师和个(gè)人(rén)投(tóu)资者披露跨界钠电的各种细节。根(gēn)据规划，传(chuán)艺科技钠电(diàn)池项目中试线2022年(nián)投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计(jì)划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的(de)涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界后一口气收(shōu)出7个涨停(tíng)板，市(shì)值(zhí)快速实(shí)现翻倍。

　　传(chuán)艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价的前(qián)车在前，传艺科技(jì)开始(shǐ)有意无意地“主动”披露(lù)钠电项目进展，而公司股价也往往在(zài)公告披露后录得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元/股(gǔ)，相较(jiào)于跨界钠(nà)电池前10元(yuán)/股(gǔ)左右的(de)温吞股价，不(bù)到半年的时(shí)间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉头向下，无论其如何发布(bù)“利好”消息，股(gǔ)价(jià)也再难掀大(dà)风浪，反(fǎn)而(ér)随着时间(jiān)的(de)推移，迅速回(huí)落。截(jié)至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个(gè)多月时间(jiān)已经较高(gāo)点(diǎn)腰(yāo)斩。

　　值得(dé)一提的是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切召开电话(huà)会并(bìng)在《投资者关系活动(dòng)记(jì)录表(biǎo)》中(zhōng)对外发布(bù)钠电池业务未来规划、技术水平等(děng)涉及公(gōng)司经营的重大(dà)信息，但直至2022年7月(yuè)9日才正(zhèng)式通过《关于对深圳证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)关注函回复的公(gōng)告》补充披(pī)露相关事(shì)项，传艺科技(jì)及公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时(shí)任董(dǒng)秘许小丽还遭深交所通报批评(píng)。

　　产能(néng)“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回(huí)看(kàn)传艺科技股价(jià)“过山(shān)车”式上下(xià)，背(bèi)后(hòu)纵有游资推(tuī)波(bō)助(zhù)澜，但归根结底还是(shì)其资金有限与(yǔ)钠电(diàn)产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增预案(àn)，钠(nà)电池二期(qī)5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易所(suǒ)回复(fù)函和2023年度定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资(zī)成本约(yuē)54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的(de)装修(xiū)及设备(bèi)成(chéng)本(běn)约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划的钠电(diàn)产能(néng)远不止这公告出(chū)来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开场合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥资(zī)金优(yōu)势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时(shí)间(jiān)，新上钠离(lí)子(zi)电池(chí)全供应链(liàn)项目，逐步(bù)形成(chéng)年产3万吨正(zhèng)极(jí)材(cái)料(liào)、4万吨负(fù)极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能(néng)力；2022年(nián)10底，中试线已经竣(jùn)工(gōng)投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经(jīng)开始试产(chǎn)试销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按(àn)邹伟民的说法(fǎ)，传艺(yì)科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资(zī)金，仅另外(wài)8GWh钠电(diàn)池(chí)就需(xū)要(yào)40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺(yì)科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈(yíng)利水平显(xiǎn)然难(nán)以(yǐ)撬(qiào)动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营输入类设备(bèi)和印制电(diàn)路板（PCB）两大类(lèi)消费电子(zi)零(líng)组件，具体包括笔记(jì)本/台式机(jī)电脑键盘(pán)、触控(kòng)模组(zǔ)和鼠(shǔ)标等输入类设备及通讯用板、消费电子(zi)、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来(lái)公司(sī)经营规模(mó)不断(duàn)扩大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同(tóng)步，上市(shì)当(dāng)年(nián)公(gōng)司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公司盈利水平(píng)起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利(lì)就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)业绩变动情况(kuàng)，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截至去年(nián)末，公司货币(bì)资金(jīn)仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元以上的资(zī)金投(tóu)资钠(nà)电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的(de)回函(hán)中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过(guò)2GWh项目资(zī)金来(lái)源：截至(zhì)2022年(nián)5月(yuè)31日，公司(sī)可用于钠离子电池项(xiàng)目(mù)的自(zì)有(yǒu)资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电项目(mù)时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的(de)回函

　　很(hěn)明显，一开始规(guī)划的一(yī)期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是(shì)准备靠(kào)银行贷款解决。后一期产(chǎn)能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款。今年3月30日公司公告称(chēng)，传艺科技及(jí)子(zi)公司拟向工(gōng)商银行、农业银行等组成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根(gēn)据(jù)最新的调研记(jì)录，“截至(zhì)目前，牵(qiān)头银行已审(shěn)批通过，参团银行处于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定增(zēng)。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特定(dìng)对象发行股票(piào)预案》，拟募(mù)资(zī)不超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠电池制造(zào)二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流(liú)。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定增(zēng)的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该(gāi)项目(mù)。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传(chuán)艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖融资。至(zhì)于上述(shù)邹(zōu)伟民公开演讲时提(tí)到的(de)另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有(yǒu)优(yōu)势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元，整个钠(nà)电池全供应链(liàn)项目计划到2024年末全部竣(jùn)工(gōng)投产(chǎn)，达产达效后(hòu)，可实现年(nián)销售250亿元。”若(ruò)传艺科技(jì)的钠电项目真如邹伟民在近日的(de)演讲中所言照进现实，几年(nián)后公(gōng)司营收(shōu)将在当前基础上翻十(shí)几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价显示，市场(chǎng)对这个故事并不(bù)再(zài)买(mǎi)账，除了资(zī)金(jīn)实力有限公(gōng)司外，核心还(hái)在其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的(de)2023年，包括(kuò)宁德时代、中(zhōng)科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参(cān)数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上下，但宁(níng)德时代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能(néng)源(yuán)配套雅(yǎ)迪极钠(nà)S9等表(biǎo)明，大佬们已(yǐ)经走在前(qián)面，率(lǜ)先在两(liǎng)轮电动车(chē)和低速电动车领域实现装(zhuāng)车应用。而(ér)传(chuán)艺科技除(chú)了在岁末年初公告与(yǔ)中祥航(háng)业(yè)、江苏(sū)新(xīn)能源、德博新能源签订项目合作(zuò)或战(zhàn)略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投资(zī)者问(wèn)及客户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运用(yòng)覆(fù)盖储能、低(dī)速电动车及电(diàn)动(dòng)工具等多个领域”“公司钠离子电池(chí)送样后客户的反馈(kuì)普遍较为(wèi)良好，并已与(yǔ)多(duō)名(míng)客(kè)户签订了(le)销(xiāo)售订单”“公司已与(yǔ)多(duō)家知名两(liǎng)轮电动车品牌开展送样和合作(zuò)意(yì)向洽(qià)谈等工作”等进行回(huí)复。至于(yú)具体的客户名称和(hé)订(dìng)单金额，一直语(yǔ)焉不(bù)详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地(dì)正(zhèng)数(shù)倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池(chí)分析师汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地产能(néng)将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计(jì)钠(nà)电池(chí)产能(néng)将增加至21GWh。无论(lùn)是(shì)哪(nǎ)种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能(néng)利(lì)用率(lǜ)，钠电池(chí)落(luò)地(dì)的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市场(chǎng)规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降下(xià)来才会有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会(huì)小批量应用到(dào)多(duō)元化场(chǎng)景(jǐng)。

　　然传(chuán)艺科技却十(shí)分自信，其在调研记录中预测，预计(jì)2023年(nián)公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占(zhàn)去了2023年钠电池(chí)市(shì)场的(de)绝(jué)大(dà)部分份额。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年(nián)1月9日(rì)投资者关系活(huó)动(dòng)记录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的钠(nà)电池是在(zài)此前锂价飙涨的背景下作为“替代(dài)”而被(bèi)推到(dào)台前的，去年底以(yǐ)来，碳(tàn)酸锂价格持续下行(xíng)，4月20日电(diàn)碳价格均(jūn)价(jià)已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响(xiǎng)钠电池商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的(de)平衡作用，平(píng)衡锂价(jià)，保证(zhèng)锂(lǐ)资源的供应安(ān)全，不太可能成为主流(liú)。锂价一便宜，就会(huì)让钠(nà)离子的发展(zhǎn)陷入被动(dòng)。”但他也强调，“钠离子技术(shù)一定(dìng)要发(fā)展，因为它是(shì)锂离子电池(chí)的一个(gè)有益(yì)的(de)补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠(nà)电建(jiàn)设成本接近，目前三元钠电量产的(de)生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒(méi)体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接(jiē)近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅(fú)下降40％以上，所以(yǐ)目前已经和(hé)钠电(diàn)池成本基本相当；而由于锂原料价(jià)格大幅下降，目(mù)前(qián)铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为(wèi)钠电(diàn)池还有降本的空间。兴(xīng)储(chǔ)世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告诉(sù)钛(tài)媒(méi)体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产(chǎn)后钠离子电池正、负极(jí)材料价格可降(jiàng)至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本(běn)将低(dī)至0.40元/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳酸锂存在降价可能，但只要(yào)碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离(lí)子电池(chí)的成本优势就依(yī)然存在，并(bìng)且随着技术不(bù)断发展、产(chǎn)业不(bù)断成熟(shú)，钠离子电池的降本空(kōng)间有望进一(yī)步打开，该成(chéng)本临界(jiè)点(diǎn)仍有进(jìn)一(yī)步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业规模化完成后，能和锂离子(zi)电池(chí)的(de)成本(běn)拉(lā)开差距(jù)，接近铅酸(suān)电池的成(chéng)本。但能(néng)量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子电池(chí)有一定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万左右及以下(xià)时，钠(nà)离子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注意(yì)到(dào)，包括传(chuán)艺科(kē)技在内，诸(zhū)多入(rù)局钠电池(chí)的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化进(jìn)程。但(dàn)随着锂(lǐ)价持(chí)续下降(jiàng)，钠(nà)电池利润率(lǜ)下(xià)降或也是必然的。

　　以传艺科(kē)技为例(lì)，其在1月9日(rì)的调研记录中曾(céng)表示，公司钠电池(chí)定价主(zhǔ)要(yào)根(gēn)据碳酸锂的(de)价(jià)格，一般(bān)给(gěi)到客户(hù)的价格比(bǐ)磷酸(suān)铁锂便宜(yí)25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远投资定力 过(guò)往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还(hái)担(dān)忧传(chuán)艺科技项目投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公(gōng)司(sī)对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过(guò)往投资(zī)履历发现，传(chuán)艺科技在(zài)投资上缺乏长远定力(lì)，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生(shēng)产线技(jì)改并扩产项(xiàng)目。然(rán)2018年4月公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的(de)资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于(yú)3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜(mó)线(xiàn)路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并(bìng)扩产项目的实(shí)施(shī)地点(diǎn)从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该(gāi)项目的实施地点(diǎn)变(biàn)更为重庆市(shì)合川区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺(yì)科(kē)技变(biàn)为(wèi)全(quán)资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则再生变(biàn)。公司(sī)终止实施3D玻璃(lí)面板生产项目（已投(tóu)入(rù)募资7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资金全部(bù)投入(rù)轻薄型键盘生产项目的(de)建设，并将(jiāng)后者(zhě)的产能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定增募资6亿(yì)元(yuán)，其(qí)中的4.20亿(yì)元用(yòng)于年(nián)产18万平方米中高端印制电路板建(jiàn)设项(xiàng)目(mù)。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地点(diǎn)由江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路(lù)33号改(gǎi)建至(zhì)江苏省高(gāo)邮市(shì)经开区凌(líng)波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资(zī)（已投(tóu)入(rù)募资(zī)2.41亿元）1.75亿元(yuán)变(biàn)更用于投入“钠离子(zi)电池(chí)制造二期(qī)5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更(gèng)募投计划(hu夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字à)的地(dì)点、资金乃至项(xiàng)目，直接的后果就(jiù)是原(yuán)有的(de)投入打水(shuǐ)飘(piāo)、投资(zī)效率(lǜ)低下以及(jí)建成项目实(shí)际效益与预(yù)计天差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并扩产项目(mù)建设(shè)期仅(jǐn)12个(gè)月，达产(chǎn)年可实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别(bié)仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定增(zēng)方案，年产(chǎn)18万(wàn)平(píng)方米中高端印制电路(lù)板(bǎn)建设项目建设期也仅12个月(yuè)，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项目净(jìng)利润1.31亿(yì)元。然两(liǎng)年多时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日(rì)，该项目投(tóu)资(zī)进(jìn)度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与(yǔ)当初的(de)预期相去甚远(yuǎn)。

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