另外，大和证券和(hé)星展证(zhèng)券均于2020年获得证监会(huì)批(pī)文，分别于2020年底、2021年初完成工商登记，正式展业时间不长(zhǎng)。星展(zhǎn)证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万(wàn)元，较上年同(tóng)期有所收窄。大和证券(quàn)2022年实现营业收入4773.93万元，同比下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一(yī)步扩大。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年(nián)受(shòu)市场影响，证券行(xíng)业营(yíng)业收入普(pǔ)遍下降(jiàng)，外资控股券商也难以(yǐ)幸免。且新公司(sī)建设成本、业务费用、员(yuán)工薪酬等(děng)支出过高，在展业初(chū)期容易导致亏(kuī)损的产生(shēng)。

　　与国内大型券商(shāng)相比，外资控(kòng)股券商仍呈现“本小利薄”的情况，自(zì)营业务影(yǐng)响有限，因此影(yǐng)响(xiǎng)2021年业绩的主(zhǔ)要还是经纪、投(tóu)行等传统(tǒng)业务。

　　例如(rú)，瑞信证券在(zài)2022年年报(bào)中表示(shì)，其当年投行业务手续费及佣金(jīn)净收入为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪(jì)业务(wù)为1.06亿元，同比下降46.44％。而(ér)营业支(zhī)出则有(yǒu)增无减，业务及管理费从上年的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导致业绩出现(xiàn)大额(é)亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚”念(niàn)好了中国市场这本(běn)经。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，2022年共有4家(jiā)外(wài)资控(kòng)股券商实现(xiàn)盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩(mó)根大通(tōng)证券和瑞银证券均实现(xiàn)了营收、净利润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　摩(mó)根大通证券2022年实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入8.84亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在(zài)2022年(nián)的“券(quàn)业(yè)小年(nián)”可算是(shì)相当亮眼。

　　从员工规模来看，截(jié)至2022年(nián)底，摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)共(gòng)有(yǒu)员工(gōng)210人，数量(liàng)在行业内排名下游，但其业绩已跻(jī)身行(xíng)业中游水平(píng)，而这(zhè)只是摩根大通(tōng)证券(quàn)展(zhǎn)业的(de)第三个(gè)完(wán)整(zhěng)会计年度(dù)。

　　公开(kāi)信息显示，摩根(gēn)大通(tōng)证券于2019年(nián)3月获得证(zhèng)监会(huì)批复，成立合资(zī)证券公司(sī)。彼时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内资股东持有另外(wài)49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内(nèi)资股东所持股权，成为摩根(gēn)大通证券(quàn)唯一股东(dōng)。

　　财(cái)务报表显示，摩(mó)根大(dà)通证券2022年(nián)经纪(jì)业(yè)务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元(yuán)，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示(shì)，其证(zhèng)券经纪业务(wù)团(tuán)队成立(lì)已(yǐ)逾三年，2022年业务开(kāi)展(zhǎn)和运作取得进一(yī)步进展，新客(kè)户开(kāi)发(fā)稳步推进。摩根大通证券(quàn)充分(fēn)利用(yòng)全球化的平台优势，整合集团资源，持(chí)续(xù)关注(zhù)并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌(pái)照的(de)合格境(jìng)外(wài)机构投资(zī)者，目(mù)标(biāo)客(kè)群(qún)机构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信突发合并

　　“一(yī)参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩根大通证券(quàn)外(wài)，瑞银(yín)证券在(zài)2022年(nián)也取得(dé)了较好的(de)业绩(jì)表现：当期(qī)实(shí)现营业收入11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国时间最早(zǎo)的(de)一批合资券商之一，早(zǎo)在2007年就已在(zài)国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股(gǔ)东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有正式员(yuán)工(gōng)383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银(yín)证券2022年投行业务进步明(míng)显，当期实现(xiàn)手(shǒu)续费净收(shōu)入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐项目，积极筹备(bèi)并(bìng)参(cān)与(yǔ)了沪(hù)深交易所互(hù)联互通全球(qiú)存托凭证业务等(děng)。

　　值得关(guān)注的是(shì)，今年3月，百年大行(xíng)瑞(ruì)士信贷(dài)被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信(xìn)集(jí)团和(hé)瑞(ruì)银集团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正(zhèng)式宣布达成(chéng)合(hé)并(bìng)协议，瑞士联(lián)邦财政(zhèng)部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督(dū)管理局(jú)（FINMA）介入了此(cǐ)项(xiàng)交易(yì)。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收购交(jiāo)易预计在(zài)6月底(dǐ)前完成(chéng)。不言而喻的是，集团层面的合并对(duì)两家外资控股券(quàn)商在中国展业情(qíng)况，也将造成一(yī)定影响(xiǎng)。

　　基(jī)于此(cǐ)，审(shěn)计(jì)所普华永道对瑞信证券(quàn)出具了(le)带(dài)强调事项段的(de)无保(bǎo)留意见审计报告：2023年3月19日(rì)，瑞信集团(tuán)与瑞(ruì)银集团(tuán)股份公(gōng)司之间达成协议和(hé)合并计(jì)划(huà)，截(jié)止报告日(rì)，上述(shù)协议和合(hé)并计划的完成日尚不明(míng)确(què)。瑞信证券(quàn)作为瑞(ruì)信集团股(gǔ)份(fèn)有限公司下属控股子(zi)公司，未(wèi)来(lái)的运(yùn)营和财务业绩受到上(shàng)述合并可能产生的影响亦不明确，该事项表明存在(zài)可(kě)能导致(zhì)对公司持(chí)续经营(yíng)能力(lì)产生重(zhòng)大疑虑的重大不(bù)确(què)定性。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立于(yú)2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外商参(cān)股证券(quàn)公司设立(lì)规则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信(xìn)向(xiàng)瑞信方正证券增资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更(gèng)名为瑞(ruì)信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公(gōng)告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信证券(quàn)49％股权。在该笔交易完成后，瑞(ruì)信将全资持有瑞(ruì)信(xìn)证券。但(dàn)突(tū)如其来的瑞信、瑞银合并，使得(dé)瑞银证(zhèng)券和瑞信(xìn)证券将受同一股(gǔ)东控(kòng)制。

　　根据《证券(quàn)公司股权管理规定(dìng)》，证券(quàn)公司股东以及(jí)股东(dōng)的控股股东、实际控制人(rén)参股证券公司的数(shù)量不得超过2家，其中控制证券(quàn)公司的(de)数量不得超(chāo)过(guò)1家。在面(miàn)临“一参一控”的(de)限制下(xià)，瑞银证券和(hé)瑞信证券(quàn)的牌照(zhào)或(huò)将(jiāng)面(miàn)临(lín)“一(yī)去(qù)一留”的局面。

　　深入(rù)财富(fù)管理破局

　　过去几年(nián)里，“财(cái)富管理(lǐ)转型”成(chéng)为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”不(bù)难发现，依托于各自资源禀赋深入财富管理成为其在中(zhōng)国展业的首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际(jì)证券表示，2022年其财富管理业务在原(yuán)有“大宗(zōng)交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基础上(shàng)，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨(zī)询）、上(shàng)市公司大(dà)宗减(jiǎn)持服(fú)务、集(jí)团间跨境(jìng)业务联动等多种业务模(mó)式，通过服务手段(duàn)的增加及优化(huà)，为客(kè)户提供(gōng)多(duō)维度、一站式的(de)综合性金(jīn)融解(jiě)决(jué)方案。

　　后续，野村东(dōng)方国际证券财富管理(lǐ)业(yè)务将定位于(yú)“中国高端财富人群”，从产品配置、人员建设、中后(hòu)台支持以及集团(tuán)跨(kuà)境合作四(sì)个方(fāng)面入手(shǒu)，打造以(yǐ)产(chǎn)品为中心的业(yè)务核心竞争力，持续为中国投资(zī)者提(tí)供具有野村集团特色的(de)高(gāo)质量财(cái)富管(guǎn)理服务。

　　在(zài)完成高盛集团全资持(chí)股备案后(hòu)，高盛(shèng)高华在(zài)2021年底与北京高华签订《业务(wù)转让协议》，受(shòu)让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高(gāo)华获证监会(huì)核发新增(zēng)证(zhèng)券经纪、证券投资咨询、证券自营及代(dài)销(xiāo)金融(róng)产品业务的业务许可。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高华完成业务(wù)迁移工作。

　　高(gāo)盛高华表(biǎo)示，其将持续以(yǐ)资产(chǎn)配置(zhì)为核(hé)心进行(xíng)新产品(pǐn)和服务的研(yán)发工作，进一(yī)步赋能部门为在(zài)岸客户提供财(cái)富管理综合解(jiě)决方案，丰富(fù)客户产品种类选择(zé)，开展境内私人财富管(guǎn)理平(píng)台未来战(zhàn)略规划，并进一步拓展境内产品(pǐn)平台。

　　与此同(tóng)时，高盛高华将持续推进私募(mù)股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续(xù)代销第三方(fāng)金(jīn)融产品并推进跨境投资新产品的研发，为客户提供直接对接境外(wài)资(zī)本市场的机会。

　　另外，依(yī)托于外资股东打造私人财富管理业务，这在(zài)具备外(wài)资银行股东背(bèi)景的(de)券商中较为多(duō)见。例如(rú)，汇(huì)丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月正式成立私(sī)人财富管理(lǐ)部(bù)，负责(zé)公司高净值个人(rén)客户综合财富管理业(yè)务的运作。私人财富管(guǎn)理部以汇丰(fēng)前海证券为平台(tái)，依托(tuō)汇丰(fēng)环球私人银(yín)行，致力为高净值和超高(gāo)净值(zhí)客户及其家族提供专业(yè)、多元及定制(zhì)化的资产配(pèi)置服务，为客户实现(xiàn)其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族(zú)信托资讯业务，与4家(jiā)国内头部信托公司(sī)达(dá)成战(zhàn)略合作。同时，瑞银证券在2022年重(zhòng)启深圳分公司财富管(guǎn)理业(yè)务，依托国家对粤港(gǎng)澳大湾区(qū)的新政(zhèng)举措，致力(lì)于发展财富管理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其财富管理(lǐ)部秉持着为客(kè)户进行全方位资产配(pèi)置哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读和满足客户全生命(mìng)周期财富(fù)管理的理念，进一(yī)步(bù)完善投资解决(jué)方案(àn)和财富规划(huà)方面的业务，一方(fāng)面积极(jí)扩充现有架上策略，精(jīng)选上架多支产品为客户在(zài)同一策略下提(tí)供差异化选择及多元(yuán)化(huà)的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中(zhōng)国(guó)资本(běn)市场对外开放的力度不断加(jiā)大，各外资金融(róng)机构加速了在境内设立控股券商的进(jìn)程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获批(pī)准(zhǔn)设立(lì)，公司注册地为(wèi)北京(jīng)市(shì)，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业(yè)务范(fàn)围包括(kuò)证券经纪、证券自营、证券(quàn)承销、证券(quàn)资(zī)产(chǎn)管理（限于从(cóng)事资产证(zhèng)券化业(yè)务）。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，渣打证券是首(shǒu)家新设的外商(shāng)独资证券公司。就监(jiān)管批复信息来看，渣打证券由(yóu)渣(zhā)打银(yín)行（香(xiāng)港）有限公司全资(zī)设(shè)立(lì)，出资额(é)10.5亿元人(rén)民币。

　　算上渣(zhā)打(dǎ)证券在内(nèi)，目前国内的外资控股券商数量已达到10家。其(qí)中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券(quàn)、渣打证券均为(wèi)外商独资(zī)券商。从数量上来看，外资控股券商已(yǐ)成为市场上不(bù)容忽视的(de)“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数(shù)家外资券商的设立申请(qǐng)静待审批。截至5月5日(rì)，花旗(qí)证券、法巴证券、日兴证券、青岛意(yì)才证券等多家外资券商(shāng)的设立申(shēn)请仍处(chù)于证监会审批阶段。其中，法巴证(zhèng)券和青(qīng)岛意才证(zhèng)券已获第(dì)一次意见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证(zhèng)监会主席易(yì)会(huì)满等先后在(zài)京会见美国桥(qiáo)水基金、法(fǎ)国东方汇理、日(rì)本(běn)大和证券、英国汇(huì)丰、加拿大宏利金融、新加坡(pō)淡马(mǎ)锡、德(dé)国安联保险、意大利(lì)联合圣保(bǎo)罗银行、美国景顺和高盛等国(guó)际金融(róng)机构负责人。

　　来访的(de)国际金(jīn)融机构负责人普遍表示(shì)，此次来华亲身感受到中国(guó)经济的强大韧性、潜力和活力，坚定(dìng)看(kàn)好中国经济和中国(guó)资(zī)本(běn)市场发展(zhǎn)前景。近年来中国资本市场对(duì)外(wài)开放稳步推进，为(wèi)国际金(jīn)融机构(gòu)和全(quán)球投资者带来了实(shí)实在在的机(jī)遇。各金融机构(gòu)高度重(zhòng)视中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在华业务和投资，期待(dài)实现互利共赢(yíng)。

　　面对(duì)来(lái)自外(wài)资券商的市场(chǎng)竞争，国内券商也纷(fēn)纷感受(shòu)到了挑战和(hé)机遇。例如，华西(xī)证券即在2022年年(nián)报中表示，外资机(jī)构来华(huá)展业(yè)便利度不断(duàn)提升，经营(yíng)范围和(hé)监管要求实现国民待遇(yù)，外资券商、资产管理机构等(děng)加(jiā)速布局，全(quán)力(lì)抢滩(tān)中(zhōng)国证券市场，对本(běn)土证券公司既带来了国际金融机构全面(miàn)参与(yǔ)中(zhōng)国资本市场竞争所形(xíng)成(chéng)的冲击，也带来(lái)了(le)通过与国(guó)际金融机构(gòu)直接(jiē)合作促进业务发展、提升(shēng)管(guǎn)理水平的机遇。

　　西(xī)部(bù)证券也(yě)表示，当前证券行业集中(zhōng)度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优势更(gèng)趋明(míng)显，业务多(duō)元化发展趋势(shì)初步形成，金融(róng)科技对(duì)行业(yè)发展(zhǎn)理念的变革和重塑(sù)不(bù)断深(shēn)化(huà)，外资券商(shāng)市场冲击(jī)将逐渐显现，证券行业竞争新(xīn)格局(jú)正加速演变。

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