作者:于(yú)博 蒋佳榛
事件描述
2023年(nián)5月11日,国家统计局公布了4月份的通胀数据:4月份居民消(xiāo)费价格同比上涨0.1%,环比下降(jiàng)0.1%,工业生产者出厂价格同比下(xià)降(jiàng)3.6%,环比下降(jiàng)0.5%。
核心观点
1、4月CPI环比(bǐ)降幅收窄(zhǎi),同比涨幅回落至(zhì)0.1%;其中,鲜(xiān)菜、猪肉价格续降,出行价格上(shàng)涨。
2、4月(yuè)PPI环比下降0.5%,同比降幅(fú)扩大至-3.6%;其中,分项(xiàng)价格跌多涨少(shǎo),黑(hēi)金价格走弱。
3、4月CPI同比(bǐ)离(lí)转负仅一步之(zhī)遥(yáo),是(shì)否(fǒu)到了需要担心通缩的(de)时候?我(wǒ)们认为“通缩论(lùn)”言过(guò)其实(shí):一(yī)方面,今年(nián)初以来核心CPI有所(suǒ)反弹(dàn),意味着通缩压(yā)力正逐步(bù)缓解(jiě);另一(yī)方面,4月CPI环比降幅收窄、核心CPI环(huán)比回升,也指向当前经济仍在温(wēn)和修复。下半年随(suí)着生猪价格筑底回升、消费需求逐步(bù)回暖(nuǎn),物价(jià)水平(píng)有望回归正常(cháng)水平,通缩和通(tōng)胀均不构成当前主要(yào)矛盾。
目(mù)录
1、食品拉低通胀,核心通(tōng)胀持平
2、菜、肉价(jià)格续降,出(chū)行价格(gé)上涨
3、PPI环比走(zǒu)弱(ruò),同比降幅扩大
4、价(jià)格跌多涨少,黑(hēi)金价(jià)格走弱
5、通(tōng)缩(suō)言(yán)过其实(shí),关(guān)注核(hé)心(xīn)通胀
以下(xià)是(shì)正文
食(shí)品(pǐn)拉低(dī)通胀,核心通(tōng)胀持平
4月CPI环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)0.1%,降(jiàng)幅较上月收窄0.2个pct,同(tóng)比回落0.6个pct至0.1%,其中翘尾、新涨(zhǎng)价分(fēn)别(bié)影响0.3、-0.2个百(bǎi)分点。从结构(gòu)上看,食品(pǐn)项(xiàng)仍是(shì)主要拖累,4月(yuè)食品价格(gé)环比下降1%、非食品价格则环(huán)比(bǐ)小幅上涨0.1%。剔除食品和能(néng)源后(hòu),4月核心CPI环比回升0.1个百分点至0.1%、同比(bǐ)持平至0.7%。
菜、肉价格续降,出行(xíng)价格(gé)上涨
食品(pǐn)方面,菜(cài)、肉价格续降,仍(réng)是主要拖累(lèi)。受(shòu)受(shòu)生猪产能充足以及消(xiāo)费淡季影(yǐng)响(xiǎng),猪肉价格(gé)环比续降3.8%,但降幅较上月收窄0.4个pct;鲜菜、鲜果大量(liàng)上市,带(dài)动价格分别(bié)环比下降6.1%、0.7%,降(jiàng)幅较上月收(shōu)窄1.1、走(zǒu)阔(kuò)1.1个(gè)pct。非食(shí)品方面,小长(zhǎng)假(jiǎ)出(chū)行需(xū)求带动旅游价格环比上涨4.6%,受车企(qǐ)降价促(cù)销(xiāo)以及国(guó)内油价下降影响,交通工具及交通工具用燃料价格环比分别下降0.9%、1.6%。
五斤等于多少克,五斤等于多少克千克rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512090028029.png">
PPI环比走弱(ruò),同(tóng)比降幅扩大
受国内(nèi)外市场需求表现偏弱及国(guó)际大宗商(shāng)品价格波动(dòng)影响,4月(yuè)PPI环(huán)比下降0.5%,同时(shí)受上年同期高基数的影(yǐng)响,同比降幅扩大(dà)1.1个(gè)pct至-3.6%,其中翘尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个(gè)百分点。国(guó)内(nèi)生产资料、生(shēng)活(huó)资料(liào)价五斤等于多少克,五斤等于多少克千克格(gé)环比(bǐ)分别(bié)下降0.6%、0.3%。
价格跌多涨少,黑金(jīn)价格走(zǒu)弱
分行业看,国际原油价格波动带动国内油煤加(jiā)工(gōng)、化(huà)学原料及制品相关行(xíng)业(yè)价(jià)格环(huán)比分(fēn)别下降(jiàng)2.3%、1.1%;受国内需求表现不及(jí)预期影响,黑金采选及冶炼(liàn)、有色采(cǎi)选(xuǎn)相关行业价格结束自去年(nián)底以来的强(qiáng)势(shì)表现,环比分别下(xià)降0.1%、1%、0.6%;煤炭采选在产(chǎn)能(néng)继(jì)持续释放、供给相(xiāng)对充(chōng)足的影(yǐng)响(xiǎng)下,价格环比续降4%。
通(tōng)缩言过其实,关注核心通胀
4月(yuè)CPI同(tóng)比降至0.1%的历史较低水平,离转负仅(jǐn)一步(bù)之遥,是否到了需(xū)要(yào)担心通(tōng)缩的时候?我们认为(wèi),应当理性看待(dài)物价数据,“通缩论(lùn)”言(yán)过其实:一方面,去年下(xià)半年核心(xīn)CPI同比(bǐ)持续(xù)徘徊在0.6%的历(lì)史低位(wèi),但今年初以来有所反弹,意味着(zhe)通缩压(yā)力正(zhèng)在逐步缓(huǎn)解;另(lìng)一方(fāng)面,4月CPI环比(bǐ)降幅收(shōu)窄、核(hé)心(xīn)CPI环(huán)比回升,环(huán)比走势均处于正常波(bō)动区间,也指向当前(qián)经济仍在温和修(xiū)复。往(wǎng)前看,去年(nián)二、三(sān)季度受疫情影响供给(gěi)偏紧,CPI同比涨幅较高,高基数或对今年(nián)后续CPI同比读数持续造(zào)成(chéng)扰动。我们认为(wèi),应更(gèng)多关(guān)注环比变动情况以及核心CPI的走势。而随着下半年生猪需求(qiú)的回升,以及(jí)中央猪(zhū)肉收(shōu)储工作的开展(zhǎn),生(shēng)猪价格有望筑底回(huí)升,食品项对CPI的拖累将有所缓解(jiě),下半年物(wù)价水平有(yǒu)望逐步(bù)回(huí)归至正常(cháng)水(shuǐ)平、整体将(jiāng)保(bǎo)持温和(hé)上涨态势,通缩和通胀均不构成当前经济的(de)主要矛盾。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了