市(shì)场(chǎng)再迎来(lái)风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前(qián)期(qī)的(de)风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互(hù)补(bǔ)。上一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于推进上海(hǎi)国(guó)际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升(shēng)服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积(jī)极(jí)意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推(tuī)进(jìn)，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试示范引领作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于(一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸yú)2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险管理(lǐ)工具的呼(hū)声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创板个股(gǔ)面临的价(jià)格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投(tóu)资者提(tí)供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能(néng)够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾(qián)认为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升(shēng)；也将为(wèi)市(shì)场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多(duō)空(kōng)平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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