自4月下旬(xún)高点回(huí)调(diào)接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内资金在(zài)科创板投资(zī)上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体相关(guān)ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资金(jīn)的目光。场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿(yì)元(yuán)。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全市场行业(yè)ETF资金净流入榜单前三(sān)名(míng)。

　　在业(yè)内人士看(kàn)来，场内资金不断(duàn)借(jiè)道ETF基(jī)金加速布(bù)局科(kē)创(chuàng)板、半导体板块(kuài)，体现出市场对上述板块投资价值的(de)认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块(kuài)性价比(bǐ)也(yě)在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内资金配置(zhì)的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势(shì)投(tóu)资的特征，最近一个月，随(suí)着(zhe)科创板(bǎn)的回调(diào)，相关(guān)ETF也成为资(zī)金追(zhuī)逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元(yuán)，位居(jū)全(quán)市场ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首(shǒu)，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也超(chāo)过(guò)30亿元，嘉实科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流(liú)入(rù)也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内资金(jīn)持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方达基金看(kàn)来，电子、计算机(jī)等科创板的(de)核心权重(zhòng)行(xíng)业持(chí)续获得(dé)资金青(qīng)睐，一(yī)方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的(de)AI产业成为(wèi)市场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一方面随(suí)着半导体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临(lín)近，业(yè)绩边(biān)际改(gǎi)善的预(yù)期吸(xī)引资(zī)金切(qiè)换赛(sài)道。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块(kuài)的2023年盈利(lì)和收入(rù)预(yù)期增(zēng)速(sù)保持在较高水平，相比(bǐ)过(guò)去明显改善，与此(cǐ)同时新(xīn)能源板块的(de)增速依然稳健，凸显(xiǎn)出科(kē)创板整体较高的盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基金进一步分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作(zuò)为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润(rùn)增速(sù)相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从(cóng)未来(lái)的一致预(yù)期净利润增速(sù)来看，科(kē)创50相比其他(tā)宽(kuān)基指数仍有优(yōu)势，配(pèi)置(zhì)性价(jià)比较(jiào)高，反映出较(jiào)好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利估值匹(pǐ)配(pèi)度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去(qù)三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创板基金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值性价比以及对(duì)未来(lái)产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三年的(de)估(gū)值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持(chí)有(yǒu)可以享(xiǎng)受(shòu)行业和(hé)公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居(jū)行业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近一段(duàn)时(shí)间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布(bù)外汇法法令修正案(àn)，将(jiāng)先进芯片制(zhì)造设备等23个品类追加(jiā)列入(rù)出口管理的管制(zhì)对象，上述修正案(àn)在经过2个月的公告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受(shòu)益于(yú)国产(chǎn)替(tì)代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而在ETF独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频市(shì)场上，随(suí)着前(qián)段时间半导体板块回调，资金(jīn)也(yě)在(zài)加(jiā)速抄底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显示，场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体或(huò)是芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月行(xíng)业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年(nián)四季度至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度价格持续下探之后(hòu)，当前阶段或(huò)已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较于(yú)其他半导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大(dà)宗商品属性，国际龙头会在(zài)下游新兴需(xū)求诞生时，提(tí)升(shēng)自身产(chǎn)能。而当扩产(chǎn)落(luò)地时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商则(zé)会(huì)通过(guò)降价进行库存去化。供给(gěi)与需求的错(cuò)配使得存(cún)储(chǔ)行业具有较强的周期性。

　　国泰基金(jīn)称(chēng)，回顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走势，结(jié)合2022年四季(jì)度行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯(xīn)片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着(zhe)下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人(rén)工(gōng)智能新兴需求爆发，对(duì)于算力以及存储的爆发性需(xū)求由产业(yè)链下游传导到上游，促进上游芯(xīn)片厂(chǎng)商提升自身(shēn)产量。叠加近(jìn)两个(gè)季度量价持续下探的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在(zài)今(jīn)年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金(jīn)提醒，投资(zī)者(zhě)需(xū)要警(jǐng)惕国(guó)际局势以及通(tōng)胀带(dài)来(lái)的负面影响。

　　创(chuàng)金(jīn)合信芯片(piàn)产(chǎn)业基金经理刘(liú)扬则(zé)表示，硬(yìng)科技的投资机会需要看(kàn)到真(zhēn)正的(de)业绩触底(dǐ)、拐点出现，以(yǐ)及一些真正(zhèng)的创(chuàng)新落地。预计半导体和消费电(diàn)子大概率(lǜ)在二季度及(jí)二(èr)季度以后触底(dǐ)，当行业(yè)周(zhōu)期触底，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半年(nián)硬科技(jì)的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也(yě)倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压(yā)缩(suō)产业链库存的(de)时期，价格(gé)下行(xíng)压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎(yíng)来库存加速出清，营收和利(lì)润迎来拐点。

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