美东时间周三，美(měi)联储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员在(zài)本月(yuè)的会(huì)议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息(xī)的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可能没有必要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未来的会(huì)议上可能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致(zhì)认为(wèi)，相对于美联(lián)储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能(néng)比预期(qī)更持久，因为消费者支出(chū)强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压(yā)力对经济活动(dòng)的(de)影响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件(jiàn)进(jìn)一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的产品和劳(l韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔áo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和经济(jì)活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束加息是合(hé)理的。但(dàn)包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评(píng)估(gū)过(guò)去加(jiā)息的(de)影响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连(lián)续第(dì)十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确定(dìng)性和近期(qī)银行(xíng)业(yè)的压力，官员(yuán)们(men)透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策的程度表示(shì)不(bù)确定，在(zài)这(zhè)次(cì)利率决(jué)议(yì)之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的(de)还是掌握(wò)政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的(de)选择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该央(yāng)行大概率(lǜ)不(bù)会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息(xī)的可能性，或者已经排除了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决(jué)定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不变(biàn)都(dōu)是(shì)有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能在年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预(yù)期(qī)是基(jī)于这样一(yī)种假设(shè)，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们(men)采取的(de)是依(yī)赖数(shù)据(jù)的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再(zài)次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储(chǔ)官(guān)员们(men)对此专门进(jìn)行(xíng)了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的(de)会(huì)议(yì)上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储(chǔ)重(zhòng)申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也(yě)将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行的(de)股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能(néng)力(lì)下降的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银(yín)行(xíng)业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各(gè)方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存(cún)在太多的(de)不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提(tí)到(dào)，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出(chū)了美(měi)国国(guó)债市场(chǎng)有序(xù)运(yùn)作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性(xìn韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔g)相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用其(qí)流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来(lái)的金融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是次要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们(men)有(yǒu)空间(jiān)从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克(kè)指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求(qiú)白(bái)宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协(xié)议其实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党(dǎng)需要意识到他们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会(huì)扯皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一(yī)财季总共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平(píng)台和大(dà)型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市(shì)场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的(de)营收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌(diē)2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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