美东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布(bù)的最(zuì)新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储官(guān)员(yuán)在本月(yuè)的(de)会议上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的(de)问题上存(cún)在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如果(guǒ)经济(jì)发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前(qián)的预期一致，那么在这次(cì)会议之后(hòu)可能没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者(zhě)认(rèn)为“在未(wèi)来的会(huì)议上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令人无(wú)法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀水平(píng)仍然太高了(le)。与会(huì)者(zhě)指出，物(wù)价(jià)压力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行压力对(duì)经济(jì)活(huó)动的影响被(bèi)证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能(néng)会(huì)减(jiǎn)缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的(de)产品和(hé)劳动力市(shì)场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去(qù)两(liǎng)周，一(yī)些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程(chéng)度还(hái)不足以证(zhèng)明结(jié)束加(jiā)息是合(hé)理的。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评(píng)估过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计(jì)500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来(lái)最激(jī)进的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的(de)政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加(jiā)依赖数据(jù)的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太多了，无数变量(liàng)将决定加息(xī)周期是否(fǒu)会继(jì)续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不(bù)确(què)定，在这(zhè)次利率决议(yì)之(zhī)后(hòu)，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的(de)选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要的是(shì)不(bù)要(yào)传达降息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排除了进一步提高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月会议上决定继续(xù)调高(gāo)利(lì)率或是维持利率不变(biàn)都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候(hòu)加(jiā)息(xī)。直到有明(míng)确证(zhèng)据(jù)表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都(dōu)不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后一次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期是基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即(jí)经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的(de)观点，即他们(men)现在(zài)对进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行(xíng)业危机(jī)，美(měi)联储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价在此期(qī)间(jiān)进一步(bù)下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业(yè)压(yā)力再(zài)次加剧(jù)的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表kind用法固定搭配，kind用法总结示(shì)：“5月份美(měi)联储会(huì)议纪要(yào)中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存(cún)在太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避免(miǎn)金(jīn)融体系和整体经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美国国债市场有序(xù)运kind用法固定搭配，kind用法总结作的重要(yào)性，或强调了(le)有(yǒu)关当(dāng)局继续解决与市(shì)场韧性(xìng)相关问题的重要(yào)性(xìng)。一些(xiē)与会(huì)者强(qiáng)调，美联储应随时(shí)准备使用(yòng)其流动性(xìng)工具，以及微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言(yán)，美(měi)联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)只是次要的。很难(nán)想象，在(zài)这(zhè)样的背景下(xià)美联(lián)储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可(kě)能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理(lǐ)论(lùn)上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众议院议(yì)长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示(shì)，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这(zhè)件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其(qí)实可(kě)以非常快，但民主党需要意识(shí)到他们花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的(de)数据(jù)，截至(zhì)5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业(yè)务实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达(dá)对二季度(dù)的营收指引为(wèi)110亿(yì)美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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