财(cái)联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波久违的反弹(dàn)，据上海钢联发布(bù)数据显示，4月28日电池级碳(tàn)酸锂涨5000元(yuán)/吨，均价报18.9万元/吨，继(jì)上(shàng)周五开始止跌企稳(wěn)四(sì)个交(jiāo)易日后价(jià)格连续两日上涨。暖意(yì)也提前传导到A股，锂矿股本周三表现强势，融捷股份(fèn)一度涨停，雅化集团和永兴材料最(zuì)高涨超9％、中矿资(zī)源和盛新(xīn)锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋(fēng)锂业和天齐(qí)锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之(zhī)一(yī)是(shì)上海车展(zhǎn)有望带动购车需求预期的提振。乘联会秘书(shū)长崔东树表示(shì)，上(shàng)海车展将让消费者感受(shòu)到汽车消费(fèi)的火热(rè)，提升消(xiāo)费(fèi)信心，也提(tí)振士(shì)气。国泰君安(ān)表示(shì)，此前车企大幅降价导致消(xiāo)费者对电动车的(de)观望心态有望逐渐改善(shàn)，市场开始预期(qī)5月需(xū)求(qiú)回(huí)暖。

　　有电池企(qǐ)业人士提到，目(mù)前(qián)磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳(wěn)定，且在谈价(jià)策略上以企稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌(diē)信号能否持续稳(wěn)定(dìng)，受多方因素影响。有产业人士分析称，乐观来看(kàn)，国内(nèi)动力电(diàn)池厂商清库存工(gōng)作或到5月完结，届时电(diàn)池厂商库存水平(píng)有望(wàng)逐步恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，并带(dài)动上游材料采购，进而对碳酸锂价格起到支撑(chēng)作用。

　　据(jù)鑫(xīn)椤资讯近日调查的情况看，一些(xiē)电池龙头企业5月份的排产预计将环比增(zēng)长20-30％，一些中小企业由于前期基数较低，环比增幅更是(shì)高达50％以上。其中，亿(yì)纬(wěi)锂能在4月26日的(de)业绩说(shuō)明会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，5月(yuè)份(fèn)开始会全面恢复生产，排产相比一季度会有明(míng)显的提升。由此可见，碳酸锂市场(chǎng)需求回暖已(yǐ)是大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次(cì)碳酸锂价格(gé)属于阶段性反弹还是底部(bù)反转，目前(qián)仍难以判断。“一(yī)方面需(xū)要(yào)观察下游库存状况，另(lìng)一(yī)方面还需要(yào)看终端需求是否真正回暖，”华南(nán)一家主流(liú)锂盐厂商(shāng)内(nèi)部(bù)人士此前对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示。该人士表示，电池厂商实际(jì)上从去年四季度(dù)开始便(biàn)启动大规(guī)模去(qù)库存举(jǔ)措(cuò)，这一举(jǔ)措在一季(jì)度(dù)实际上已经(jīng)有(yǒu)所反(fǎn)映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池厂(chǎng)商(shāng)提到，目前库存已恢复至健康水平(píng)，此(cǐ)前暂(zàn)停的产(chǎn)线也已经逐渐复产(chǎn)。特(tè)别是针(zhēn)对磷(lín)酸铁(tiě)锂电池库存，有业内人士直(zhí)言，相关库(kù)存基本出清(qīng)，后续将根据公司规(guī)划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。作(zuò)为锂电产业的风向标，宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。从绝对金额(é)来看，宁德时代(dài)的(de)库存已经(jīng)退回(huí)到2022年第一(yī)季度的水平(píng)。材(cái)料(liào)价格和库存(cún)水平(píng)，两(liǎng)项关键的指标也构成(chéng)锂电产业(yè)走向的关键，随价格企(qǐ)稳以及库存水(shuǐ)平恢复健康，将(jiāng)带(dài)动锂电(diàn)产业恢复(fù)稳定(dìng)。<卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢/p>

　　▌市场激辩未(wèi)来(lái)锂(lǐ)盐价(jià)格走向 最乐观者预(yù)判涨(zhǎng)回(huí)25万元/吨 最(zuì)悲观(guān)者(zhě)全年看跌至10万以下(xià)

　　碳(tàn)酸锂价(jià)格在不到(dào)半年时间跌(diē)去超过2/3，也引起了(le)市场热议。就(jiù)在26日召开(kāi)的(de)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新联(lián)盟2023年度(dù)大(dà)会上，中国(guó)汽车工业协会常务副会长付炳(bǐng)锋指(zhǐ)出，国内(nèi)动力(lì)电池(chí)行业仍(réng)然(rán)存在一些问题(tí)，包括(kuò)电池产业链分工，价值链分配问题。“原(yuán)材(cái)料短期大(dà)幅下降(jiàng)也(yě)不是正常的现象，”他直言。在他看来，原材料(liào)适当(dāng)涨(zhǎng)价是正(zhèng)常现象(xiàng)，行业要以之前(qián)大幅涨价为教训，保(bǎo)证价值(zhí)链的(de)合理分(fēn)配，避免大起(qǐ)大落。

　　据财(cái)联社不完全(quán)梳理(lǐ)，这些业内人士和分析师近期对锂盐(yán)价格未(wèi)来走势(shì)进(jìn)行预(yù)判(pàn)并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹(dàn)为信号，一系列的数据验证锂(lǐ)电产业拐点(diǎn)或(huò)已经到来。分(fēn)析人士指出，此前(qián)锂电(diàn)产(chǎn)业进入调整阵痛期，主要在于下游车(chē)市短期需(xū)求下滑，叠加中游扩(kuò)产迅速(sù)从而在需(xū)求表(biǎo)现上提(tí)前透支碳(tàn)酸锂的未来增长空间(jiān)。进而导致，碳酸锂价格(gé)持续下跌，中(zhōng)游电池厂商集体进入清库存阶段。从上游材(cái)料价(jià)格变化来看，近期碳(tàn)酸(suān)锂价格率先实现(xiàn)反(fǎn)弹。更值得注意的(de)是，在锂电产业链，包括(kuò)六氟磷酸锂、人(rén)造(zào)石墨、极片粉等系列材料价(jià)格(gé)也出现企稳甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂电(diàn)产(chǎn)业拐点的另(lìng)一(yī)关键指标，中游电(diàn)池厂商的库存也(yě)已经逐步恢复至健康水(shuǐ)平。据高工锂(lǐ)电了(le)解，目(mù)前中游(yóu)电池厂商(shāng)库存水位回退(tuì)，此前部(bù)分(fēn)电池厂商暂停的生产线(xiàn)已经重启生产。在采购方面，电池(chí)厂商和下游车(chē)企(qǐ)已陆续重启订单，带动产业需求回暖。从(cóng)终端新能源(yuán)汽车市场表现(xiàn)上看，年初的市场恐慌情绪主要来自车市(shì)的需求(qiú)腰斩。但(dàn)从整体一季(jì)度新(xīn)能(néng)源汽车销量数据来看，其月销量逐(zhú)步(bù)攀升并(bìng)且回暖速(sù)度(dù)超过(guò)往年。随着二三季度到来，车(chē)市(shì)逐(zhú)渐转入(rù)销(xiāo)售旺季，也将进(jìn)一步(bù)带动(dòng)锂电产业中上(shàng)游的订单需(xū)求。加(jiā)上5月份临近(jìn)，企(qǐ)业重新开启月度采(cǎi)购谈判，行业(yè)有望迎来需求订单的集中爆(bào)发(fā)。

　　后续(xù)碳酸(suān)锂价格可能会(huì)有回(huí)涨的空间(jiān)，但幅(fú)度不(bù)可能太大，最多在10％左右。业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，因(yīn)为经历本轮碳酸(suān)锂(lǐ)价格的暴涨暴跌，电池(chí)厂商对于碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)真实的供给(gěi)情况更(gèng)加清晰(xī)，市场预期回调(diào)下(xià)，电(diàn)池厂商在价(jià)格谈判上会更加谨慎。同(tóng)时电池厂商一(yī)体化带来(lái)的碳酸锂供(gōng)应稳定，也将削(xuē)弱上游(yóu)锂矿(kuàng)厂(chǎng)商的议(yì)价权。电(diàn)池回(huí)收(shōu)端，邦普、格林(lín)美、天奇(qí)股份(fèn)、华友钴业等企业持续推进电池回收布局，来(lái)自(zì)终端(duān)材料回(huí)收的产能也在稳步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国内回收的废旧电池的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在锂(lǐ)矿端的(de)布(bù)局，包(bāo)括宁(níng)德(dé)时(shí)代的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能的(de)盐(yán)湖(hú)提锂项目均(jūn)进(jìn)展(zhǎn)顺利，将进(jìn)一步释(shì)放碳酸锂供给。经历过复杂(zá)的产业调(diào)整(zhěng)过程(chéng)之(zhī)后，整个锂电产业(yè)的(de)运(yùn)作模式正从“大开大合”的波浪式变得更为平滑。从原材料到电池，再到下游车企，产业链(liàn)各个环节的价格(gé)以及供需变(biàn)化(huà)也将变得(dé)更(gèng)加平衡(héng)且具有可预(yù卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢)测性。

　　然而，亦有(yǒu)空方则认(rèn)为，当前上(shàng)游库存水(shuǐ)平依旧处于高(gāo)位，虽(suī)然需求端(duān)稍有好(hǎo)转(zhuǎn)，<卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢strong>但是并(bìng)不足以带动价(jià)格企稳。

　　▌锂价(jià)超(chāo)预期下跌并不是一个下游获利、上游承压(yā)的简单故事

　　过(guò)去(qù)一段时间，碳酸锂(lǐ)和电池材料的价格下(xià)跌过快，但这并不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至(zhì)当前20万元(yuán)不(bù)到(dào)，价(jià)格跌去近7成(chéng)，最直接受到(dào)冲击的当属锂矿企(qǐ)业。根据(jù)藏(cáng)格矿业(yè)一季度(dù)数(shù)据，碳酸锂销量为534吨，相(xiāng)比于(yú)2022年四(sì)季(jì)度(dù)销量2006吨，销量环比(bǐ)下(xià)滑(huá)73.4％；产量(liàng)也(yě)从2022年第四季(jì)度的2461吨，削减(jiǎn)至(zhì)今(jīn)年(nián)一季(jì)度的1783吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降27.5％。由于市场行(xíng)情策(cè)动(dòng)，上游锂矿企业不断压低碳酸锂出货(huò)价格，部分锂(lǐ)矿企业已经出现主动(dòng)减产的情况(kuàng)。

　　江(jiāng)特电(diàn)机(jī)4月24日(rì)公告，一季度营业收入7亿(yì)元，同比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比(bǐ)下降86％，第二日(rì)股价(jià)跌(diē)停。

　　直(zhí)接生产、售卖(mài)碳酸锂的锂盐企业则(zé)命运分(fēn)化，大(dà)公司(sī)如天齐锂业和赣(gàn)锋锂业有机会在价格下降周期中获得更多(duō)市场份额，行业(yè)将(jiāng)变得更集中。这(zhè)是(shì)2016年到2018年(nián)上一轮(lún)锂价(jià)下(xià)降中发(fā)生过的事。而同环节的大量中小(xiǎo)企业(yè)，尤其是最(zuì)近两年追高(gāo)入局的新公司，则面临停产乃(nǎi)至(zhì)破产。

　　乘(chéng)着锂价的东(dōng)风，赣锋锂业(yè)在去年轻松赚出了0.66个宁德时(shí)代(dài)、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示，这一轮价格下(xià)降(jiàng)长期利(lì)好中国最大的两个(gè)锂盐供应(yīng)商天齐锂业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业。它(tā)们去年的净利(lì)润都(dōu)超过200亿(yì)元，比中(zhōng)国(guó)最大的新能(néng)源车企比亚迪还多(duō)，其(qí)中天(tiān)齐锂业净利润增长超过10倍(bèi)。足够厚的血(xuè)，使他们更能承受价(jià)格下跌和可能的(de)未(wèi)来亏损。这两家(jiā)公司也有行业里最优的成本。赣锋锂业、天(tiān)齐锂(lǐ)业等公司入股的(de)海外锂矿资源(yuán)开采(cǎi)成本(běn)普遍(biàn)在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最(zuì)低(dī)水(shuǐ)平。

　　但这并不意味(wèi)着(zhe)，这两家(jiā)公司能以低于5万元/吨的(de)价格采购碳酸(suān)锂，因(yīn)为在锂矿国(guó)际交易中，即使拥有海外(wài)矿产的分(fēn)销权或开采权，交易价格也需要通(tōng)过长(zhǎng)协确定(dìng)，按市价定(dìng)期调整。但能获得上游(yóu)更低(dī)成本的资源，让这两(liǎng)家大企业更能(néng)容忍低价，并(bìng)能在上游因降(jiàng)价减产时保持产能供(gōng)应(yīng)。

　　锂价超预期下跌(diē)牵动(dòng)着万亿新能源(yuán)车市场。不过锂价下(xià)降(jiàng)带(dài)来的(de)连锁反应，并不(bù)是(shì)一个下(xià)游获利，上游承压的(de)简单故(gù)事。作为碳酸锂的下游(yóu)，宁(níng)德时代理论上会受益，但(dàn)锂(lǐ)价的超预期下跌，使宁(níng)德时代今年2月(yuè)提出的(de) “锂矿返利” 计划沦(lún)为鸡(jī)肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价(jià)格(gé)绑定一些车企的三年长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德(dé)时代今(jīn)年5月(yuè)计划投产的宜春(chūn)锂矿(kuàng)很有可能一(yī)开采(cǎi)就亏损。

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