投资(zī)者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智能(néng)主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回(huí)落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数(shù)据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟达且基(jī)金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗ē)技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命(mìng)最(zuì)新的(de)突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗受诸多(duō)因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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