五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到(dào)来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美国历(lì)史上第二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是(shì)暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一(yī)共(gòng)和银(yín)行又倒下了(le)。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快采取行(xíng)动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国(guó)会(huì)众议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和(hé)条件的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示，美国(guó)政府可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国(guó)去年国内生(shēng)产总值(zhí)约23万亿(yì)美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美(měi)国可以一直这样(yàng)玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美元出(chū)现信用危(wēi)机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将结(jié)束了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新债(zhài)没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务违(wéi)约就(jiù)只(zhǐ)是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国(guó)，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一(yī)季度(dù)韩国(guó)出(chū)口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济数据可能比任何人(rén)都(dōu)多，他称温和的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危(wēi)机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经(jīng)济下(xià)滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率已经结束了(le)。从月(yuè)线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别(bié)的(de)B浪(làng)平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线(xiàn)级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴(yīn)创新低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前(qián)我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在(zài)欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美(měi)元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商(shāng)品(pǐn)指(zhǐ)数来(lái)看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力(lì)巨大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了(le)，但也(yě)不会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大(dà)放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新(xīn)秩序。百年大(dà)变局不是说着(zhe)玩(wán)儿(ér)的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里有什么(me)金融危机？空头一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的(de)阴(yīn)影下。虽(suī)然多年以来，金(jīn)融危机一直没(méi)有(yǒu)出(chū)现，每(měi)当你认为它要出现的时候(hòu)，最(zuì)终却(què)发(fā)现它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬(tái)头梦(mèng)却醒了(le)。你会静默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来(lái)过(guò)，一次(cì)一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回不来，那么(me)我该为(wèi)了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于(yú)永不(bù)言弃(qì)，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为(wèi)了这(zhè)些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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