今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全(三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹quán)部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的(de)，要(yào)考虑维(wéi)护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出(ch三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹ū)。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南(nán)安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌(p三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹ái)照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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