今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公(gōng)司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基华大基因是国企吗金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的(de)合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑华大基因是国企吗(lǜ)维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依(yī)据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，华大基因是国企吗对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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