看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷(gǔ)的(de)美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的(de)声明中(zhōng)表示(shì)，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括(kuò)国际(jì)大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国(guó)得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料(liào)分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数(shù)据(jù)的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利(lì)润将会(huì)逐(zhú)步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场(chǎng)人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油(yóu)的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货价格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(x周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少ún)，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机(jī)情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预(yù)期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的(de)供(gōng)应压(yā)力(lì)进行(xíng)了(le)一波(bō)交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能是未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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