钠电池产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还是(shì)奢(shē)望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎(hū)已经给(gěi)出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐想(xiǎng)的题材搭配公司释放钠电池项目(mù)进展(zhǎn)的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着(zhe)传艺科技(jì)股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期(qī)间还(hái)祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然(rán)去(qù)年(nián)末以(yǐ)来，抛“利好消息”催(cuī)涨股价的套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个(gè)多月时间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出(chū)30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠(nà)电池项目(mù)，传艺科技(jì)也只收(shōu)获了短暂的(de)上涨，而后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过山(shān)车式的涨跌折(zhé)射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故(gù)事的(de)怀(huái)疑：从宣布跨界到(dào)现(xiàn)在，时间不过10多月，规(guī)划(huà)产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科(kē)技如何撬(qiào)动54亿(yì)元(yuán)乃(nǎi)至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价(jià)持(chí)续(xù)下行，在(zài)愈加拥挤的赛道(dào)上，夸下(xià)海口的产能又该如何消化(huà)？过往(wǎng)投资计划(huà)频频(pín)“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但由(yóu)于(yú)钠电负极嵌(qiàn)钠能力较(jiào)弱、钠电池能(néng)量密度较低，导致(zhì)其研发进度大大落(luò)后于了锂(lǐ)电池。直(zhí)到(dào)2020年后，随着钠电关键技(jì)术完成突(tū)破以及锂价不断飙升，钠电才(cái)作为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代(dài)钠离子电(diàn)池(chí)，掀起钠电风(fēng)潮(cháo)，并(bìng)将风口带到(dào)了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中天之际(jì)，传(chuán)艺科技于去年6月22日晚间高(gāo)调宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司(sī)拟投资3000万元通过(guò)全资子公(gōng)司江苏智纬电子科技有限公司(sī)（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然人杨磊(lěi)和杨崇(chóng)义合(hé)作设立控股孙公司(sī)江苏传(chuán)艺钠电科(kē)技有限公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公(gōng)告(gào)出，传艺科技旋即(jí)涨停(tíng)，当(dāng)日盘后(hòu)公司(sī)迫不及待召开电话会议，向合计64名分析师和个(gè)人投资者(zhě)披露跨界钠电的各种细(xì)节。根(gēn)据(jù)规划，传艺科技(jì)钠电池项目(mù)中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二(èr)期计划新(xīn)建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯涨。加上(shàng)6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣布跨(kuà)界后一口气收出7个涨(zhǎng)停(tíng)板，市值快(kuài)速实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了(le)钠(nà)电消息催涨(zhǎng)股价(jià)的(de)前车在前，传艺(yì)科技开始有意无意(yì)地“主(zhǔ)动”披露钠电(diàn)项目(mù)进展，而(ér)公(gōng)司股价也往往在公告(gào)披露后录得(dé)大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中(zhōng)，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电(diàn)池前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不到半年的时(shí)间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股(gǔ)价开始掉头(tóu)向下，无论其如何(hé)发布“利好(hǎo)”消息，股(gǔ)价也(yě)再难掀大风浪，反而随(suí)着时间(jiān)的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时(shí)间(jiān)已经较高(gāo)点腰(yāo)斩。

　　值(zhí)得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫切(qiè)召(zhào)开电(diàn)话会并在(zài)《投资(zī)者关系(xì)活动(dòng)记录表(biǎo)》中对外(wài)发(fā)布钠电池业务未来规(guī)划、技术(shù)水平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对(duì)深圳证(zhèng)券交易所关注函回复的公告》补(bǔ)充披露(lù)相关(guān)事项，传艺科(kē)技及(jí)公(gōng)司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经(jīng)理邹伟民、时(shí)任董秘许小(xiǎo)丽(lì)还遭深(shēn)交所通报批评(píng)。

　　产(chǎn)能(néng)“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车(chē)”式(shì)上下，背后纵有游资推波(bō)助澜，但归(guī)根(gēn)结(jié)底还是其资金有限与钠电产能规划(huà)“大跃进”不(bù)匹配(pèi)无法让(ràng)市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠(nà)电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能将达到10GWh。而(ér)根据公司(sī)此前对交(jiāo)易(yì)所(suǒ)回复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地(dì)购(gòu)置及厂(chǎng)房成本约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的(de)装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科技规划的钠电(diàn)产(chǎn)能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事长邹伟民4月16日(rì)在公开(kāi)场合演(yǎn)讲时提(tí)到，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿元，新(xīn)征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠离子电池全供应链项(xiàng)目，逐步形成年产(chǎn)3万吨(dūn)正极材(cái)料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生(shēng)产能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开(kāi)始(shǐ)试产试销，6月底(dǐ)有(yǒu)望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到(dào)的(de)钠电(diàn)产能规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若(ruò)按(àn)邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更(gèng)多资金，仅(jǐn)另(lìng)外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿(yì)元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬(qiào)动动辄几十亿(yì)的(de)项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设备(bèi)和(hé)印制(zhì)电路(lù)板（PCB）两大类消费电(diàn)子零(líng)组件，具体包括笔记本/台式(shì)机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入(rù)类设备(bèi)及通讯用板、消(xiāo)费电子(zi)、计(jì)算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以(yǐ)来(lái)公司经营规模不断扩(kuò)大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近(jìn)3倍。但(dàn)盈利并未同(tóng)步(bù)，上市当年公司归母净利润就(jiù)下(xià)滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元(yuán)。之后(hòu)随着行业式(shì)微，公(gōng)司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达(dá)到(dào)了9000万元，净利润(rùn)增长(zhǎng)乏力可(kě)见一斑。

　　传(chuán)艺科(kē)技业(yè)绩(jì)变动(dòng)情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的现金(jīn)流量净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司(sī)货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元(yuán)，应(yīng)付(fù)账款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿(ná)出54亿(yì)元乃至94亿元以上的资金投资钠电(diàn)，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函中，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离子(zi)电池项目的自有资(zī)金仅1.61亿元(yuán)，银行(xíng)授信未使用额度(dù)10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电项目(mù)时(shí)自有资金(jīn)的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深(shēn)交所的回(huí)函

　　很明显，一开始规(guī)划的(de)一期(qī)2GWh产能(néng)，传(chuán)艺(yì)科技(jì)就(jiù)是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗(zhàng)银行贷(dài)款(kuǎn)。今年3月(yuè)30日(rì)公司公告称，传艺科(kē)技及(jí)子(zi)公司拟(nǐ)向(xiàng)工(gōng)商银行(xíng)、农业银行等组成的联(lián)合银团(tuán)申(shēn)请不超过20亿元的项目贷款，用于公司(sī)钠(nà)电(diàn)池项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团银行处于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款(kuǎn)，二(èr)期谋(móu)定(dìng)增。今年3月30日，公司披露《2023年度(dù)向(xiàng)特定对象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟(nǐ)投入钠电(diàn)池制造二期项(xiàng)目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据(jù)测(cè)算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿(yì)元，除了定增的(de)24亿元外，还(hái)有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分缺口，传(chuán)艺科技甚至将2020年定(dìng)增募(mù)投资(zī)金中的(de)1.75亿(yì)元变更用于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加总(zǒng)便知(zhī)，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟民(mín)公开演讲时(shí)提到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司(sī)求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获(huò)回(huí)复。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元，整个钠(nà)电(diàn)池全供应链项目计(jì)划到2024年末(mò)全(quán)部竣工投产，达产达效后(hòu)，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的(de)钠(nà)电项目真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所(suǒ)言照进(jìn)现实，几年后(hòu)公司营(yíng)收将在当前基础上翻(fān)十几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市场对(duì)这个故事并(bìng)不再买账，除了资金实力有限公司外，核(hé)心还(hái)在其大干快上后产能(néng)如何(hé)消化的问(wèn)题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化(huà)元年的2023年，包括宁德(dé)时(shí)代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大(dà)建产能(néng)，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的(de)参数和(hé)性能来看，传艺钠(nà)电(diàn)的钠电池与巨头们不相(xiāng)上下，但宁德时代(dài)落地奇(qí)瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先在两(liǎng)轮电动车和低速电动车领域(yù)实(shí)现(xiàn)装车应用。而传艺(yì)科技除(chú)了(le)在岁末年(nián)初公告与中祥航业(yè)、江苏新(xīn)能源(yuán)、德博新能(néng)源签订(dìng)项(xiàng)目合(hé)作或(huò)战略合(hé)作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况时，公(gōng)司(sī)都以“目前订单下游运用(yòng)覆盖储能、低速电(diàn)动车(chē)及电(diàn)动工具等多个(gè)领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈(kuì)普(pǔ)遍较为良好，并已与(yǔ)多名客户签订了销(xiāo)售(shòu)订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电动(dòng)车品牌开展(zhǎn)送样和合作(zuò)意向洽(qià)谈等(děng)工(gōng)作”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户名称(chēng)和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正数倍级增长。上海钢(gāng)联新能(néng)源事业(yè)部(bù)钠电池分析师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布数据则称，到2023年底，预计钠(nà)电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠(nà)电池(chí)落地产能大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率(lǜ)，钠电(diàn)池落地的产能中(zhōng)可以实(shí)现装(zhuāng)机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接(jiē)近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的(de)钠电池不(bù)到5％，后面成(chéng)本降(jiàng)下来才会有较(jiào)大(dà)比(bǐ)例的(de)替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只会(huì)小(xiǎo)批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科(kē)技却十(shí)分自信，其(qí)在调研记(jì)录中(zhōng)预测，预计(jì)2023年(nián)公司(sī)实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其(qí)占去了2023年钠电(diàn)池市场(chǎng)的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资者关系活(huó)动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉(chén)寂多年的钠电池是在此(cǐ)前(qián)锂价飙涨的背景下(xià)作(zuò)为“替(tì)代”而被推到(dào)台前的，去年底以来，碳酸锂价格持(chí)续下行(xíng)，4月20日电碳价(jià)格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌会否影响钠电池商业化(huà)进程的(de)讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中(zhōng)科院(yuàn)院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电(diàn)池(chí)能够起到对锂电池(chí)的平衡(héng)作用，平衡(héng)锂价，保证锂资源(yuán)的(de)供应(yīng)安全，不(bù)太可能成为主流(liú)。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子的发展(zhǎn)陷入被动(dòng)。”但他也(yě)强调，“钠离(lí)子技术一定(dìng)要发(fā)展，因为它是锂(lǐ)离子电(diàn)池的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电建设成本(běn)接近(jìn)，目前三元钠电量产的(de)生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池性能(néng)比较(jiào)接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能(néng)量密度的也接近三(sān)元523电池。目前电碳价(jià)格(gé)下跌至16-18万元(yuán)/吨(dūn)，锂电池成本大(dà)幅(fú)下(xià)降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电池成(chéng)本基(jī)本相当；而由于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目(mù)前(qián)铁锂和锰酸锂等电池成(chéng)本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸锂(lǐ)价格(gé)在(zài)20万以下时，锂电池(chí)对钠电池(chí)有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池还有(yǒu)降本的(de)空间(jiān)。兴储(chǔ)世纪总裁(cái)助理(lǐ)刘继(jì)茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待(dài)产业(yè)链完善(shàn)后(hòu)，规模量(liàng)产后钠离(lí)子电池正、负(fù)极材料(liào)价格可降至5万元/吨甚至以下，钠(nà)离子电池的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳酸锂存(cún)在(zài)降价(jià)可能，但只要碳酸锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池的成本优势(shì)就依然存在，并且(qiě)随(suí)着技(jì)术不断发展、产业(yè)不(bù)断成熟，钠离子电(diàn)池的降本空(kōng)间有望进(jìn)一步打开，该成(chéng)本临界点(diǎn)仍(réng)有进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇(qí)也(yě)称，明年钠电产业规模(mó)化完成后，能和锂离(lí)子电池的(de)成本拉(lā)开差(chà)距，接近铅酸电池的成本(běn)。但能(néng)量(liàng)密度的限制，使得碳酸(suān)锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后(hòu)的钠离子电池有一定(dìng)优势(shì)；碳酸锂价(jià)格在10万(wàn)左(zuǒ)右及以下时，钠离子电池(chí)在动(dòng)力领域(yù)优(yōu)势较(jiào)小。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注(zhù)意到(dào)，包括传艺科(kē)技(jì)在内，诸多(duō)入局钠电池的企(qǐ)业元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字(yè)都言锂价下跌无碍钠电池(chí)商业(yè)化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率(lǜ)下(xià)降或也是(shì)必然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月9日的(de)调研记录中曾表(biǎo)示，公司钠电(diàn)池(chí)定(dìng)价主(zhǔ)要(yào元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字)根据碳酸锂的价格，一般(bān)给到(dào)客户的价格(gé)比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价(jià)格波动而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏(fá)长(zhǎng)远投资(zī)定力 过往项(xiàng)目频频“跳(tiào)票”

　　资金(jīn)和产能消化(huà)之外(wài)，市场还担(dān)忧(yōu)传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领(lǐng)域(yù)雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发现，传艺(yì)科技在投资上缺乏长远定力(lì)，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓(wèi)“家常便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿(yì)元分(fēn)别用于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型(xíng)键盘生产项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目的(de)实施地点从(cóng)一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目(mù)的(de)实施地点变更为重庆(qìng)市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从(cóng)传艺(yì)科技(jì)变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变(biàn)。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将(jiāng)该项目剩(shèng)余资(zī)金全部投入轻薄型键盘生产项目的(de)建设(shè)，并(bìng)将后(hòu)者的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于(yú)年(nián)产18万平方(fāng)米中高(gāo)端印制电(diàn)路板(bǎn)建设项目。但次年6月，公司将(jiāng)该(gāi)项目中的(de)SMT工序实(shí)施地点由江苏省高邮市经开区(qū)凌波路33号(hào)改建至(zhì)江苏省(shěng)高邮市(shì)经(jīng)开区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入(rù)募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用(yòng)于投(tóu)入“钠离子电池制造二期(qī)5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直接(jiē)的(de)后(hòu)果就是原有的(de)投入(rù)打水(shuǐ)飘、投资(zī)效率低(dī)下以及(jí)建成项目实际效(xiào)益(yì)与预计天(tiān)差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目建设期仅(jǐn)12个月(yuè)，达产年可实(shí)现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日(rì)，该项(xiàng)目就已(yǐ)经建(jiàn)成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万(wàn)元。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万平方米中高端印制(zhì)电路板(bǎn)建设项目建设期(qī)也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年多时间过去了，截至(zhì)2022年12月(yuè)31日，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目(mù)效益(yì)分别为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去甚远。

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