金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了(le)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披(pī)露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资日(rì)本股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来(lái)往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下(xià)来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次(cì)用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(d电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文uì)冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过(guò电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓(cāng)的美(měi)国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报(bào)中指出在过(guò)去的三(sān)十年中，日本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同时，在国(guó)际(jì)格局大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本(běn)经济的边(biān)际(jì)变化值得研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现(xiàn)日(rì)本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势(shì)固(gù)然不可(kě)避免，但良好的医疗(liáo)体系(xì)以及人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力的改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是(shì)在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

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