财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是(shì)收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方)的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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