近(jìn)期《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显示(shì)，该(gāi)平(píng)台假期国内酒(jiǔ)店(diàn)、景区门票(piào)、机票(piào)订单(dān)量均(jūn)反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数据看，五(wǔ)一假期订票已超600万人次，或成(chéng)为史上(shàng)旅游出行热度最高的五一假期。此外(wài)近20部影片定档五一(yī)，节假日院线有望迎来强(qiáng)复苏(sū)。在消费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影视(shì)等(děng)行业机会(huì)。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防(fáng)控(kòng)优化调整以(yǐ)来(lái)，国内疫后复苏趋(qū)势(shì)较强。近日某酒店龙头(tóu)企业发布(bù)一季度经营(yíng)数(shù)据(jù)，公司一季度整(zhěng)体入住率同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供租(zū)出客房产生的平均实际营业收入）分别(bié)同比(bǐ)增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季(jì)度民航运输共(gòng)完成运(yùn)输总(zǒng)周(zhōu)转(zhuǎn)量239.9亿(yì)吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总体运输(shū)规模(mó)相当(dāng)于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升38.5个百(bǎi)分点(diǎn)；一(yī)季度共完成旅客运(yùn)输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运(yùn)输规模相当于2019年(nián)同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一(yī)假(jiǎ)期出行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显示(shì)，距离(lí)假(jiǎ)期不(bù)到10天，特别(bié)是住宿火爆(bào)程度远超预期，五一境内酒店市(shì)场搜索热度已达2022年(nián)同期(qī)9倍以上，相较2019年五一同(tóng)期也增长(zhǎng)近200％。今年五一(yī)也是出境(jìng)团队游(yóu)试点恢复后的首(shǒu)个长(zhǎng)假(jiǎ)。数据显示，出境机票搜(sōu)索热度同(tóng)比2019年同期恢复(fù)至大(dà)约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度同比2019年恢复至(zhì)大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交(jiāo)部宣布自(zì)4月29日起(qǐ)，所有(yǒu)来华人员可(kě)以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不再查验(yàn)登机前检(jiǎn)测证明。针对来(lái)华(huá)人(rén)员的防疫政策放宽后，入(rù)境客流量(liàng)有望进一步(bù)提(tí)升，继续刺激(jī)国际客流复(fù)苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局(jú)预计，五一假期民航将运输(shū)旅客900万人次左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为691万、316万、当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗866万，去年相关数据未(wèi)公布，不过民航(háng)局当时预计(jì)旅客量为200万人次。因(yīn)此今年有望将超(chāo)过疫(yì)情前(qián)水平，成(chéng)为史(shǐ)上旅游(yóu)出行热(rè)度最高的五一(yī)假期。

　　五一假(jiǎ)期预售数据(jù)仍然乐观(guān)，叠加(jiā)出入境政策进一(yī)步放开当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗，旅游出行(xíng)市场均(jūn)呈(chéng)向好(hǎo)态(tài)势(shì)。

　　“红五(wǔ)月(yuè)”可期

　　消费复(fù)苏(sū)有望接棒成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前(qián)结(jié)束，截至4月(yuè)28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前(qián)财报披露情况看，旅游出(chū)行相关板块景气度显著恢(huī)复，用整体(tǐ)法测算(suàn)，申(shēn)万社(shè)会服务行业一(yī)季度归母净利(lì)润增速达(dá)到144.40％，交通运输行业一季度归母(mǔ)净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放开后第一个长假，积压的旅游出行需(xū)求集中释放，且春节后旅游行情(qíng)转入淡季，市场普遍预期旅游(yóu)业复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴(bàn)随(suí)着景气复苏的(de)持续兑(duì)现(xiàn)，行(xíng)业有望(wàng)重获市场关注。

　　另(lìng)一方面，民(mín)航出行需(xū)求恢(huī)复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫(yì)情期(qī)间(jiān)我国机队(duì)引进收紧，飞行员结构性短缺问(wèn)题凸显(xiǎn)，后续或将逐(zhú)步好转。叠加票价改革(gé)仍在推进(jìn)，看好后续票价及客座(zuò)率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假(jiǎ)日(rì)，“五一档”电影票(piào)房市场也(yě)有较(jiào)高占比(bǐ)。从历史数据看(kàn)，国(guó)内(nèi)电影(yǐng)总票(piào)房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档(dàng)期票房占全(quán)年票房(fáng)比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范围(wéi)关(guān)停，五(wǔ)一档期(qī)电影纷纷撤(chè)档，票房远不(bù)及预(yù)期，而2023年影院全(quán)面恢复运营，撤档(dàng)重点影片加码五一档期，叠加观众报复性消费(fèi)热(rè)情，预计今(jīn)年(nián)五一档期(qī)将回(huí)升至(zhì)2021年水平，延续此前连涨(zhǎng)态势(shì)。

　　从(cóng)影片(piàn)供给来看，已有近20部影片宣布(bù)进入今年“五一”档，数量上已超(chāo)过历(lì)年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的电(diàn)影(yǐng)《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热(rè)度(dù)也有(yǒu)望延(yán)续(xù)。

　　而对(duì)于影视行业(yè)来说，AIGC的变革也会带来(lái)内容(róng)生产效率的提升(shēng)。前期策划(huà)，AI可辅助剧本(běn)生成，并把(bǎ)剧本(běn)中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元素转换成拍摄日(rì)程(chéng)和预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布景(jǐng)，换(huàn)脸换(huàn)声，或直(zhí)接(jiē)使用(yòng)虚拟人(rén)替代真人演员。后期制(zhì)作(zuò)，AI可辅助(zhù)生(shēng)成(chéng)音频、特效、编(biān)辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅助生成海报、预(yù)告(gào)片等宣传素(sù)材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛道催(cuī)化密(mì)集(jí)，当(dāng)前投资(zī)机会凸显。

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