关注国际方(fāng)面消(xiāo)息(xī)。

　　克里米亚(yà)突发(fā)，无人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔(ěr)市的一个储油设(shè)施遭到无人(rén)机袭击(jī)。从网(wǎng)络(luò)上曝光的(de)照片可以看到(dào)，袭击导致储油设施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人(rén)机袭击(jī)造(zào)成(chéng)的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人(rén)员都已抵达现场(chǎng)。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视频(pín)显示，一场大火照(zhào)亮了整个(gè)夜空，浓烟(yān)直冲(chōng)云(yún)霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报(bào)告，地方政府敦(dūn)促人们在(zài)消防员努力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称(chēng)，本(běn)周早些时候(hòu)，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭(xí)击，其(qí)中一(yī)架无人机(jī)被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩大(dà)反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随着国内餐饮行业的逐步(bù)回暖，厨房(fáng)食品的销(xiāo)量(liàng)较去(qù)年同(tóng)期(qī)有所(suǒ)上(shàng)涨。另外，去年一季度受南美(měi)干旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司主要原材料(liào)的价(jià)格快速(sù)上涨，今年一(yī)季度公(gōng)司主要(yào)原(yuán)材料成本低(dī)于去年(nián)同期。销(xiāo)量(liàng)上涨和毛利率提(tí)升共同推动了厨房(fáng)食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼(yú)经销商数量合计(jì)7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼(yú)在投(tóu)资(zī)者关系活动上表示，新增渠道主(zhǔ)要来源于(yú)网络下沉、细(xì)分产品(pǐn)的专业(yè)经(jīng)销(xiāo)商，以及(jí)餐饮(yǐn)渠道的快速发展(zhǎn)带(dài)来的(de)经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于(yú)年(nián)内建成投产(chǎn)。目前，河(hé)南周口和(hé)陕西兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务，多(duō)款预制菜在(zài)线下及电(diàn)商平台开(kāi)展销售(shòu)。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意到，金龙(lóng)鱼归(guī)属于上市公司股东的扣除非经常性损益(yì)的(de)净(jìng)利润为2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是(shì)公(gōng)司的套期保值操(cāo)作(zuò)未完全满足(zú)套(tào)期会计要求的衍生金融工具损益(yì)的(de)影响(xiǎng)，因此将套期保值业务划定为非经常性(xìng)损(sǔn)益，排(pái)除在(zài)净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年(nián)度商(shāng)品期(qī)货套(tào)期保值业务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对(duì)在场内市场(chǎng)交易的与公司(sī)及下属子公司的生产(chǎn)经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕(pò)、大豆、玉米、花(huā)生等(děng)品种。第一(yī)季度，饲料原料(liào)和(hé)油脂科技产品(pǐn)的销量有(yǒu)所增长，营业(yè)收入(rù)同比上涨，但是(shì)在行(xíng)情下跌(diē)的(de)过程中(zhōng)，公司(sī)油脂(zhī)科(kē)技(jì)相关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有所减(jiǎn)少。从合并(bìng)资(zī)产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了(le)对现货(huò)市场(chǎng)的对(duì)冲作用，弥补了一定的利(lì)润损失(shī)。

　　记者(zhě)还注(zhù)意到(dào)，油(yóu)脂加工企(qǐ)业(yè)道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道(dào)全发布(bù)2023年(nián)一季度(dù)报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经营活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由于(yú)产能释放(fàng)、原(yuán)料(liào)回落(luò)、消费复苏、推出新品等(děng)利好因素影响，道道(dào)全迎来业绩修(xiū)复时刻。分析人士表(biǎo)示，道道全(quán)业绩修复有持续性，预(yù)计二季度还(hái)有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道(dào)全业(yè)绩出(chū)现(xiàn)大反转(zhuǎn)的(de)主要原因。

　　三(sān)年间(jiān)，原(yuán)料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以上的历史(shǐ)高位(wèi)，这大大抬升了企业的加(jiā)工(gōng)成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅(fú)度却不(bù)及成本上(shàng)涨幅(fú)度，甚至出现卖(mài)得越多(duō)、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业(yè)的(de)盈利(lì)能力大幅下降，道道全也不例外。自(zì)2022年下半年(nián)以来，道道全(quán)新建产能陆续释放，海外(wài)到港原(yuán)料陆续(xù)增长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛(máo)利率逐(zhú)步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年一季度取得(dé新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画)阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画后产(chǎn)能处于爬坡释(shì)放期(qī)。今(jīn)年以来，广(guǎng)东大力发展(zhǎn)预制菜产业，一(yī)季度(dù)广(guǎng)东地区(qū)餐饮消费回暖势头良好，为(wèi)道(dào)道全(quán)茂名(míng)工(gōng)厂的投(tóu)产及产(chǎn)能释放带来正(zhèng)面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今年一(yī)季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈的另一主要(yào)原因是主要原料价格出(chū)现下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购(gòu)及(jí)成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主要原料的国际交(jiāo)易价(jià)格呈现出回落走势，受(shòu)船期和现(xiàn)货(huò)到厂的时间影响，道道全的主要原料综合采购成本(běn)随后于2022年年末回落，2023年一季(jì)度则进一步延续回落趋势，对其一(yī)季度实现扭亏(kuī)为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华东、华(huá)南等菜油主要(yào)消费区域(yù)，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加(jiā)工(gōng)基地。由于拥有(yǒu)多个品(pǐn)牌(pái)及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游(yóu)原料(liào)看跌将成为(wèi)道道(dào)全今年业绩修复的两大驱动因子(zi)。对于今(jīn)年的业绩，道道全持有(yǒu)谨(jǐn)慎乐观态(tài)度，认为业绩(jì)修复(fù)有一(yī)定持续性(xìng)，未来不宜过(guò)度悲观。亦(yì)有多家券商对(duì)道道(dào)全今(jīn)年业绩(jì)表(biǎo)达正面预期，并(新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画bìng)预测其(qí)今年全年营业(yè)收入将突(tū)破100亿(yì)元。

　　毛利率方(fāng)面，随(suí)着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材(cái)料价格(gé)自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加(jiā)提(tí)价效应逐(zhú)渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎来(lái)较明显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与(yǔ)趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来看，原材(cái)料供给预计将趋向于(yú)宽松，但天(tiān)气、能源及国(guó)际政治(zhì)经(jīng)济形势等因素的(de)影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定(dìng)性。包装食(shí)用植(zhí)物(wù)油是生活(huó)必(bì)需消(xiāo)费品(pǐn)，市场空间广阔。随着(zhe)消费(fèi)者健康意(yì)识的提(tí)高，对健康、安(ān)全(quán)、营养的食用油需求也将(jiāng)持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象也(yě)将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石丽红(hóng)告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价(jià)格已(yǐ)“退烧”，进入下(xià)行(xíng)周期，而且我国菜油(yóu)原料供应出现(xiàn)了从(cóng)未有过的多元及宽松局面(miàn)，包装油的成本(běn)端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且(qiě)供需端(duān)均有不确定性，盘面(miàn)整体呈(chéng)现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月(yuè)后市场(chǎng)风云突变，硅谷银(yín)行倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌(huāng)及(jí)连锁反(fǎn)应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金(jīn)融市场(chǎng)造成了较(jiào)大(dà)冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)供给压力从进(jìn)口(kǒu)成(chéng)本端为油脂(zhī)油(yóu)料(liào)市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空出现共振，不(bù)论是油还(hái)是(shì)粕均显著跌(diē)破此前振荡区间。虽然市场并不看(kàn)好(hǎo)油粕走势，但(dàn)如此(cǐ)凌厉(lì)的(de)跌势仍在节奏上(shàng)超出了市场(chǎng)预期。”石丽(lì)红(hóng)说(shuō)。

　　也有行业人(rén)士认为，今年一(yī)季度油脂的(de)走势也受到宏观(guān)面(miàn)影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击下，今年欧(ōu)洲菜籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油价(jià)格不景(jǐng)气(qì)带来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出(chū)口潜力大大增加。此外(wài)，继续增产(chǎn)的(de)俄罗斯菜油(yóu)大(dà)部分(fēn)依赖对中国出口，在加(jiā)拿(ná)大旧作菜(cài)籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国(guó)内后期面临的菜(cài)油供给(gěi)压力十分(fēn)明显。

　　但今(jīn)年(nián)以来，行业普(pǔ)遍反映，油(yóu)脂(zhī)消(xiāo)费(fèi)复苏不及预期，包(bāo)装油(yóu)需求乏(fá)力(lì)，国内(nèi)食用油需求整体增量(liàng)空间不大。要想拿到更多市(shì)场份额(é)，不同(tóng)油(yóu)种之间、大小企业之间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库存处于低(dī)位，终端库存处(chù)于高(gāo)位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油(yóu)脂价差缩(suō)小格局(jú)背景下，菜油需求或起(qǐ)量，但中短期仍处于累(lèi)库(kù)态势。”石丽红说(shuō)。

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