自4月(yuè)下(xià)旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居(jū)全(quán)市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除了(le)科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯片指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过(guò)202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资(zī)金(jīn)净流入榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业内(nèi)人士看来，场内(nèi)资金不断(duàn)借(jiè)道(dào)ETF基(jī)金加(jiā)速布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出市场对上述(shù)板(bǎn)块投资(zī)价值的认可。经过前期调整，这两大(dà)板块性(xìng)价(jià)比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近(jìn)一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为场内资(zī)金配置(zhì)的工具(jù)性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投(tóu)资的特征，最近一个(gè)月，随着科创(chuàng)板的回(huí)调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资(zī)金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一个月时(shí)间，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿(yì)元，位居全(quán)市场ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入(rù)也均(jūn)在10亿(yì)元之上。

　　今年(nián)以来，场内资(zī)金持续流入科创板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从(cóng)年初仅500亿元出头(tóu)涨至(zhì)目(mù)前的606.24亿(yì)元(yuán)，规模位居股票ETF第(dì)二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核(hé)心权重(zhòng)行(xíng)业持续获得资金青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市(shì)场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体下行(xíng)周期(qī)拐点(diǎn)临(lín)近(jìn)，业绩边际改善(shàn)的预期吸引资金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩变(biàn)化来看(kàn)，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相比过去明显改善，与此同时新能(néng)源板块的(de)增速(sù)依然稳健(jiàn)，凸显出(chū)科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出(chū)，整体来看，科创50作为(wèi)成(chéng)长性宽基，今年一季(jì)度的利润(rùn)增速相(xiāng)对较(jiào)高，配置(zhì)吸引力(lì)显现。从未来的一致预(yù)期净利润(rùn)增速来看，科(kē)创50相比其(qí)他宽(手机话费交了能退吗kuān)基指数仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反映出较好的(de)基本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低(dī)水平，同时盈(yíng)利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值(zhí)的PE（TTM）为(w手机话费交了能退吗èi)44.10，处于过(guò)去(qù)三年估值分位数(s手机话费交了能退吗hù)32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创板基(jī)金经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以来科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估(gū)值性价比以及对(duì)未来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经过了(le)三年(nián)的估值回归，很多公司(sī)的估(gū)值与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入(rù)并持(chí)有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先(xiān)进芯(xīn)片(piàn)制造设(shè)备等23个品(pǐn)类追加列入出口管理的管制对象，上述修正案(àn)在经过2个(gè)月的公告期后(hòu)，并将于7月开(kāi)始实施。受(shòu)益(yì)于国产替(tì)代加速(sù)的预期(qī)，半导体板(bǎn)块成(chéng)为5月24日(rì)A股(gǔ)市(shì)场少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场(chǎng)上，随着前段时间半导体(tǐ)板块回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体或(huò)是芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入(rù)也(yě)分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势(shì)，国(guó)泰基金认为(wèi)，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持续下(xià)探之(zhī)后，当前阶(jiē)段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行(xíng)业周期(qī)相较(jiào)于其(qí)他半导体产(chǎn)业链环节，具(jù)备(bèi)较强的大宗商品属性(xìng)，国(guó)际(jì)龙头会(huì)在下游(yóu)新兴需求诞生时，提(tí)升(shēng)自身产能。而当扩产落地(dì)时，行业进(jìn)入供过于求周期，各(gè)厂(chǎng)商则会通过降价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业(yè)具有(yǒu)较强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片(piàn)的(de)周期走势，结(jié)合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数(shù)据(jù)，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存储芯(xīn)片(piàn)当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行(xíng)业(yè)周期的反弹机(jī)遇(yù)。

　　随(suí)着下(xià)游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能新兴需求爆发，对于(yú)算力以及存储的爆发性需求由产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自(zì)身产量。叠加近两个季度(dù)量价(jià)持续下探的周(zhōu)期性磨(mó)底，芯片板块有望在(zài)今(jīn)年下半年(nián)迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰(tài)基金提醒(xǐng)，投资者需要(yào)警惕(tì)国际局势以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金(jīn)经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技(jì)的(de)投资机会需(xū)要看到(dào)真正(zhèng)的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创新(xīn)落地(dì)。预计(jì)半导(dǎo)体和(hé)消费(fèi)电子大概率在(zài)二(èr)季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能(néng)真正地释放(fàng)出来，下半年硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步压(yā)缩产业(yè)链库存的时期，价格下(xià)行压力(lì)逐步(bù)减(jiǎn)轻(qīng)，行业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎(yíng)来拐(guǎi)点。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 手机话费交了能退吗