5月9日晚间，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份发(fā)布的一(yī)则公(gōng)告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文(wén)华财(cái)经资讯股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集(jí)配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货(huò)软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经(jīng)与国(guó)内139家期(qī)货(huò)公(gōng)司合(hé)作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能(néng)叩开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财(cái)经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在(zài)创(chuàng)业(yè)板上市的(de)审核。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思交(jiāo)易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股票上市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系(xì)。本(běn)次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易(yì)。本次(cì)交(jiāo)易(yì)前，公司(sī)无控股股东、实(shí)际控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份(fèn)表决(jué)权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人(rén)为该公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和(hé)上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技(jì)全(quán)领(lǐng)域(yù)服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)等行业(yè)客户提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务(wù)软件收入较上年同(tóng)期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利润下(xià)降。报告期内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金(jīn)融(róng)行业的增长主要得(dé)益于(yú)两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多(duō)个(gè)核心(xīn)产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融(róng)行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数(shù)字经(jīng)济业(yè)务上，不同程度(dù)受到需求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进(jìn)、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股份，无疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力将进一(yī)步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例(lì)如交易(yì)对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于(yú)本次(cì)交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各(gè)方在本次交易中的具(jù)体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本(běn)次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收盘，金重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思证股份股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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