公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过(guò)了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的(de)优质(zhì)公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金(jīn)一季(jì)报中指出，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年(ni蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译án)一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落实与全球范(f蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译àn)围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了阶(ji蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译ē)段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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