总市(shì)值超(chāo)6万亿(yì)的(de)科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会官网消息，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科(kē)技创新投(tóu)资(zī)带来(lái)风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资(zī)者多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国际(jì)金融(rónbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗g)中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设(shè)稳步(bù)推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性(xbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗ìng)、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各(gè)项业务(wù)和(hé)技术(shù)准备(bèi)工作，保(bǎo)障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市(shì)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工(gōng)具(jù)将更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士对(duì)此表(biǎo)示，目前(qián)我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同(tóng)类型的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的市值的公(gōng)司(sī)和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科(kē)技创新(xīn)风格(gé)投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资(zī)交(jibno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗āo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也(yě)位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应的(de)风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波(bō)动(dòng)率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层(céng)面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让相应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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