金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一(yī)样(yàng)的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需(xū)求稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外(wài)国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前(qián)五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的(de)股票比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任何(hé)其他国家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还(hái)在上(shàng)个月(yuè)罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务来往。塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来双塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯也(yě)在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留(liú)。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的(de)角度看(kàn)，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化(huà)也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到(dào)了(le)被(bèi)低估(gū)的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而(ér)日(rì)本(běn)5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社(shè)的合(hé)计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽视的(de)力量(liàng)。日本监(jiān)管层持塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股市未(wèi)来将走向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给(gěi)出答案吧。

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