金融界(jiè)4月(yuè)26日消(xiāo)息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商(shāng)品(pǐn)期(qī)货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面涨超(chāo)1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于(yú)估值合适做多但是驱动有限(xiàn)的阶段。前期我(wǒ)们(men)做(zuò)空纯(chún)碱的(de)原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订(dìng)单下(xià)滑(huá)导致的现货价格(gé)下降(jiàng)，近几周(zhōu)现(xiàn)货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上(shàng)驱动来看(kàn)，检修、可流(liú)通现货(huò)、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前(qián)来看，投产(chǎn)的变(biàn)数预(yù)计(jì)不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货(huò)反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差表(biǎo)现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是(shì)等待检修的兑(duì)现(xiàn)造(zào)成(chéng)现货的趋紧反馈，短期(qī)确难(nán)见得。策略(lüè)上，SA现货存在(zài)企稳的(de)迹(jì)象，但是(shì)驱动(dòng)依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式(shì)入场，等(děng)待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求来(lái)看(kàn)，玻璃的(de)表现环(huán)比和同比上(shàng)都是相当出类(lèi)拔萃，日(rì)均(jūn)水平持平去(qù)年8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一(yī)点和下游反馈(kuì)和实际地产的表现并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补(bǔ)至2022年年初水平(píng)；进入(rù)五(wǔ)月(yuè)，我们还是(shì)得考(kǎo)虑梅雨季(jì)的(de)因素，往年下(xià)游存在(zài)压(yā)缩原片库存的可能性。但是从近期的现货反(fǎn)馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格，产销维持在较高水平(píng)，因此(cǐ)近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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