用友网(wǎng)络（600588）的(de)3.0-II转型，即云服(fú)务转型第二(èr)阶(jiē)段进(jìn)展明显不佳(jiā)。

　　2023年一(yī)季度，用友网络净亏损3.97亿(yì)元，创(chuàng)公(gōng)司2001年5月上(shàng)市以来单季最大亏(kuī)损；2022年净利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来连(lián)续第三(sān)年(nián)净(jìng)利(lì)下滑。与此对应的是(shì)，2020年以来公司股价持续(xù)大(dà)跌。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净(jìng)利(lì)同步大增、股价大涨的同向共振，大相(xiāng)迥(jiǒng)异(yì)。

　　目(mù)前，用友网络股价为21.61元，市(shì)值(zhí)741.9亿元。

　　上市23年(nián)来单季最大亏损(sǔn)

　　净利连续三(sān)年(nián)下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日(rì)晚间发布2023年第一季度报(bào)告，一季(jì)度实现营(yíng)业收入14.75亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)15.3％；归(guī)属于上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净亏损3.97亿怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味元(yuán)，创该公(gōng)司2001年(nián)5月上市以来单季最大亏损。

　　此前，用友网络发布的(de)年(nián)报显示(shì)，2022年公司营收92.62亿元，仅(jǐn)微增3.69％；归母净利(lì)润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％。这是在(zài)2019年创下(xià)净利(lì)11.8亿元的历(lì)史最高(gāo)点(diǎn)之(zhī)后(hòu)，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)连续第三年净利下(xià)滑。

　　从股价(jià)来看，在(zài)2020年7月创下历史新高之后(hòu)，用(yòng)友网(wǎng)络股价就总体(tǐ)上(shàng)呈怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味下降趋(qū)势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东(dōng)等投资者被套

　　在2022年(nián)股价大跌前(qián)，用友(yǒu)网络在股价相对高点进行了定增(zēng)融资。此(cǐ)次定增吸引了(le)不(bù)少机构(gòu)参与，包括高(gāo)毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友(yǒu)网络(luò)披露(lù)定增结(jié)果，增发数(shù)量约(yuē)1.7亿股，每(měi)股(gǔ)价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增(zēng)市场颇为(wèi)活跃的私(sī)募(mù)大佬葛卫东，也参与了定增，投入资金(jīn)约(yuē)2亿元。

　　但(dàn)在定(dìng)增结束之后，用友网络发布的2021年业(yè)绩明显不及市场预期，2021年净利润为7.078亿(yì)元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年(nián)各季(jì)度业(yè)绩更是连(lián)续爆雷：一(yī)季报净(jìng)利(lì)润-3.932亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2931.14％；半年(nián)报净利润-2.558亿(yì)元，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在(zài)此背景下，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络(luò)的股价(jià)从(cóng)2022年2月37元的(de)高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东(dōng)的总(zǒng)持股数，也从(cóng)2022年一季度的(de)7626万股(gǔ)，到2022年三季度末退出前十大(dà)股东(dōng)，在此期间，其减持数量至少有4100万(wàn)股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股价大跌(diē)。

　　云服务转型第二阶段道阻且长

　　在用(yòng)友网络的发展历(lì)史上，其1.0阶(jiē)段是通过财务软件服(fú)务企业的会计电算化，2.0阶段(duàn)是通(tōng)过ERP软件服务(wù)企业(yè)的信息化，现在的3.0阶段(duàn)是服务企(qǐ)业的数智化。

　　具(jù)体来(lái)说，从2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略是转型云服务业(yè)务，引(yǐn)领(lǐng)中国企业级服务市(shì)场(chǎng)。在此基础上，公司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建和运营全球领(lǐng)先的企业(yè)云服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完(wán)全基于互(hù)联网架(jià)构(gòu)的(de)企业(yè)互联(lián)网(wǎng)开(kāi)发平台。2017年以(yǐ)来，其云平台、财(cái)务(wù)云、人力(lì)云等云(yún)产(chǎn)品得(dé)到逐(zhú)步发展，各领域云上线(xiàn)运营、逐步融(róng)合。

　　从2017年开始，用友(yǒu)BIP经历了第一个阶段的”用(yòng)友云”面(miàn)世、云平台及领域服务快(kuài)速发展，第二(èr)个阶段的统(tǒng)一(yī)底座和服务(wù)融合。2022年8月(yuè)，经过6年的规模(mó)研发和持(chí)续(xù)迭代，用友的BIP 3正式发布(bù)，用友(yǒu)云进入新的发展阶段(duàn)。

　　从公司业务占(zhàn)比来(lái)看，用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)云服务转型取得了较(jiào)大(dà)成功。

　　2022年(nián)，其云服务(wù)业务(wù)实现收入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占(zhàn)总营收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提(tí)升9个百分点，已成为公(gōng)司主要收入(rù)来源并继(jì)续扩(kuò)大收(shōu)入占比。

　　但(dàn)从高端市场份额(é)来看，用友却还是没(méi)有多大突(tū)破。《2021年中国工业(yè)软件发展白皮书》显示，国产ERP软件(jiàn)整体市占率(lǜ)超过70％，其(qí)中用友市占率达到40％。但(dàn)在(zài)高端ERP市(shì)场，国产ERP软件(jiàn)占(zhàn)有(yǒu)率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月(yuè)20日，在市场(chǎng)曝出华(huá)为将在4月启(qǐ)用(yòng)自己研发(fā)的(de)MetaERP软件之后，用友(yǒu)网络股价直接跌(diē)停。尽(jǐn)管华为目前(qián)仅为自用，并不一(yī)定会面向外部市场提供高端ERP软件，但股价的跌(diē)停，反应出市场对用友在高端ERP软件市场竞争力信心(xīn)的严重不足，也反应(yīng)了其在高端(duān)市场(chǎng)的进(jìn)展不佳。

　　具体到财务和股价上，在用友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其营(yíng)收逐渐增长的同时，净利润也在同时(shí)逐(zhú)年增长，且增幅远高于(yú)营收增幅。对(duì)应(yīng)到(dào)股(gǔ)价上，在此(cǐ)期间，用友网(wǎng)络(luò)股价大涨约8倍(bèi)。

　　但在用(y怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味òng)友网络3.0转型的(de)第二阶段，即2020年(nián)至今，其营收仅(jǐn)仅小幅(fú)增长(zhǎng)，几乎可以(yǐ)说是踏步(bù)不前，净利润却大幅下跌，股价也因此大跌，公司市(shì)值严重缩水。

　　用(yòng)友网(wǎng)络董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市值还是(shì)有很(hěn)大(dà)的提升空间。但从目前的情况来看，用友(yǒu)3.0的第二阶段，道阻且长。

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