近期交易商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协(xié)会官(guān)网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行(xíng)通(tōng)过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会在(zài)日(rì)常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会(h冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污uì)通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的(de)原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从事冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责(zé)任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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