大型股(gǔ)推动(dòng)了2023年的美股市(shì)场的反(fǎn)弹，但这种情况(kuàng)可(kě)能不会持(chí)续太久。

　　摩根(gēn)大(dà)通策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面(miàn)临的抛售(shòu)风险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在(zài)接受采访时表示，“到目前为(wèi)止，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳定阅历是什么意思，更多的是向优(yōu)质资产和(hé)现金(jīn)转移，这种情(qíng)况比我们想象(xiàng)的要持(chí)续(xù)得(dé)长(zhǎng)一些，但我们仍然认为(wèi)，最(zuì)终股价将更全面地反映经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道(dào)，看涨(zhǎng)势(shì)头集中(zhōng)在一个领域，因(yīn)此只(zhǐ)有少数(shù)几只(zhǐ)大(dà)型公司(sī)的股(gǔ)票引领市场走高。他同(tóng)时也补充道，市(shì)场行(xíng)为通常与增(zēng)长(zhǎng)放缓的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后(hòu)期行为，即随着经济(jì)增长开(kāi)始减速，但并未(wèi)进入负增长区间，资金就会流向更(gèng)优质的(de)股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经(jīng)济数据开始向收缩的方向恶化，投资者将(jiāng)越来越(yuè)看空(kōng)股市，并开始转向(xiàng)现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长数(shù)据(jù)开始(shǐ)进一(yī)步减速，向(xiàng)负增长方向滑去时(shí)，你往往会看到对高(gāo)质量资产的投(tóu)资转向对现(xiàn)金的(de)投资。”

　　这就意味着(zhe)，这(zhè)些大(dà)型公(gōng)司(sī)股(gǔ)价的(de)稳(wěn)定可能(néng)是暂时的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能比周期性公司面(miàn)临更(gèng)大的风险(xiǎn)。阅历是什么意思”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观(guān)点是，大型科技股一(yī)直受(shòu)益于其(qí)他行业的(de)抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指数将相(xiāng)当脆弱(ruò)。这(zhè)种分散通常发生在市场反弹阅历是什么意思的后期。”

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