近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现(xi三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿àn)，大连银行(xíng)等(děng)多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不(bù)严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责(zé三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿)任(rèn)人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的(de)正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格(三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿gé)发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到(dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严(yán)格自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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