总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的科(kē)技(jì)创新投资承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思带来风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合(hé)约标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市(shì)场投资带来(lái)中长期(qī)资(zī)金，增强市场(chǎng)的关注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的(de)场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继(jì)续发(fā)挥(huī)好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所官网也(yě)发布(bù)消(xiāo)息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上(承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思shàng)交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极(jí)关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一(yī)直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度(dù)等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导(dǎo)下，会(huì)同(tóng)市(shì)场各(gè)方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务和技(jì)术准(zhǔn)备工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规(guī)模和(hé)流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了(le)引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此表示，目前(qián)我国已经推出了(le)不同类型的期(qī)权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的市值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投(tóu)资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数(shù)形(xíng)成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)风格投资(zī)有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不(bù)同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次(cì)于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的(de)可能(néng)性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应的风险管理(lǐ)工具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发(fā)承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促(cù)进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流(liú)动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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