昨天(tiān)深夜，恒大突(tū)然发(fā)布公(gōng)告，许家(jiā)印被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国(guó)恒(héng)大5月12日(rì)发布公告称，公司收到(dào)广东省广州市中级人民(mín)法(fǎ)院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出的执行通(tōng)知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以及(jí)本(běn)公司控股(gǔ)股东及执行董(dǒng)事许家印是该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告称，该(gāi)仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关(guān)被申请人签订有关恒大地产集团有限(xiàn)公司的(de)增资(zī)及相(xiāng)关协议，向恒大(dà)地产增资(zī)人民币(bì)50亿元以取得恒(héng)大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大(dà)地产终止(zhǐ)对深(shēn)圳经济特区房地产（集(jí)团）股份有限(xiàn)公(gōng)司的(de)重组计划，仲(zhòng)裁(cái)申请(qǐng)人要求本公司(sī)、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许(xǔ)家印履(lǚ)行(xíng)增资协(xié)议项下的(de)回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执(zhí)行通知，被执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年度分红(hóng)的差(chà)额(é)补足(zú)款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支(zhī)付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁(cái)费(fèi)及执行费。

　　据每日(rì)经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律人士称，通(tōng)过(guò)仲(zhòng)裁和执行寻(xún)求解决是市场化(huà)、法治化解决恒(héng)大集(jí)团债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味(wèi)着恒大集(jí)团与曾经的战略投(tóu)资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来，如果不(bù)能(néng)妥善解决(jué)被执(zhí)行问题，许家印(yìn)个人很可能从(cóng)而(ér)“登(dēng)上”失信被执(zhí)行(xíng)人名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进一(yī)步加息，美国长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀预期意外创(chuàng)12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联(lián)储官(guān)员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维(wéi)持在(zài)高位，可(kě)能(néng)需(xū)要(yào)进一(yī)步加息。她(tā)还表示，本(běn)分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导月(yuè)迄(qì)今(jīn)的关键(jiàn)数据并未让她(tā)相信物(wù)价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保(bǎo)持(chí)在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以(yǐ)获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步(bù)降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计(jì)我们的(de)政策利率需要在一段时间内(nèi)保(bǎo)持足够的(de)限制(zhì)性，以降低(dī)通胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动力市(shì)场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨(zuó)夜公(gōng)布(bù)的美国消(xiāo)费者(zhě)的长期通(tōng)胀预期在(zài)初意外加速(sù)至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也(yě)出现恶(è)化，创(chuàng)下(xià)六个(gè)月新(xīn)低，反映出人们(men)对美(měi)国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美国(guó)5月密歇根(gēn)大学消费者(zhě)信心(xīn)指数(shù)初(chū)值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低(dī)，大幅(fú)不及(jí)预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通(tōng)胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预期较(jiào)4月(yuè)略(lüè)有回落，但(dàn)远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导

　　据悉，美联(lián)储密切关注(zhù)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期，因为(wèi)该预期可(kě)能会自我实现(xiàn)，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月(yuè)，密歇根(gēn)消费者(zhě)信心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期松动的表现，在(zài)美联储(chǔ)当(dāng)时决定激进加息75个基点中起到了(le)重要作用(yòng)。美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在当月(yuè)的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调(diào)了美联储(chǔ)保持(chí)长期通(tōng)胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银期货价格(gé)持续下(xià)跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国(guó)内黄金、白(bái)银期货价格(gé)跟(gēn)随下(xià)跌，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白(bái)银期(qī)货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询部高级(jí)分析师丁沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金(jīn)人数超预期(qī)抬(tái)升，表(biǎo)现不佳(jiā)的数据使得投资者对(duì)美国(guó)经济衰退的(de)忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这使得市(shì)场避(bì)险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全(quán)球(qiú)经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于(yú)贵(guì)金属价格已行至年内高位，其中金(jīn)价更是在历史(shǐ)高位运行，这(zhè)使得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美元，避(bì)险资金对美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期利好(hǎo)因素已被盘面充分消化，上行驱动不足(zú)，使得获利了结压(yā)力也明显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接(jiē)连(lián)发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策(cè)发挥作用和实现通(tōng)胀目(mù)标需要(yào)时(shí)间，年内没(méi)有降(jiàng)息(xī)的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的预期，从而推(tuī)动美元(yuán)指数(shù)反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属(shǔ)分析(xī)师(shī)程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前国际货(huò)币体系表现出去美元(yuán)化的运行趋势，美元(yuán)在(zài)各国国际储备中的权重下降，央行为(wèi)了平(píng)衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选项(xiàng)，这对黄金的实(shí)物(wù)需求(qiú)有非常积极的推(tuī)动作用。此外，当前全(quán)球宏观(guān)经济前景不(bù)乐观，避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置(zhì)将(jiāng)增加，这(zhè)也对贵金(jīn)属价格形(xíng)成一定(dìng)支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就年(nián)内美元货币政策预(yù)期有(yǒu)较(jiào)大分歧，但持续相对高利(lì)率(lǜ)的环境下，美国的经济及(jí)金融领(lǐng)域的压力必然逐步(bù)增(zēng)加，这从今年美国银行业风险事件(jiàn)上可见一(yī)斑(bān)。因此，随着时间推(tuī)移，美联储与市场(chǎng)预期(qī)终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美(měi)联(lián)储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美联储货币政策和避险情绪(xù)的影响(xiǎng)，当(dāng)前由(yóu)于(yú)美国(guó)核心通胀(zhàng)依然较高(gāo)，美联储年(nián)内降息的预期下降，美元指数连续下跌后(hòu)存在(zài)反弹的(de)要求，短期将对(duì)贵金属带(dài)来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵(guì)金属分(fēn)析师(shī)张(zhāng)晨(chén)表示，对比(bǐ)2011年美国主权(quán)债务(wù)危机时期的(de)各环节重要时间节(jié)点，在当前距(jù)离可能最早将于(yú)6月初到来的(de)“大限日(rì)”仅(jǐn)半(bàn)月有余的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前(qián)仍未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法(fǎ)在截(jié)止日前形(xíng)成正式法(fǎ)案进而导致(zhì)评级下调(diào)情形出现，将(jiāng)会对市场形成较大冲击。而(ér)在此之前，避险(xiǎn)情绪(xù)升温可(kě)能令美债、美元(yuán)和黄金表现强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较(jiào)黄金工业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹(dàn)性高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示，此前(qián)国内经济(jì)数据并(bìng)不十(shí)分乐(lè)观，近日(rì)公布的与通胀相关的数(shù)据(jù)同样不理想，这激(jī)发了(le)市场(chǎng)再度对经济展(zhǎn)望担(dān)忧的(de)交易动机，而(ér)在此过程中，白银以及铜等此前(qián)相(xiāng)对高(gāo)位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金(jīn)更强(qiáng)，且(qiě)价格(gé)弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表现(xiàn)疲弱的情况(kuàng)下，白银价(jià)格受到(dào)的拖累更(gèng)为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对于(yú)宏观(guān)经济展望相(xiāng)对悲观，引发(fā)工业品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程中也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但(dàn)是(shì)就大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在(zài)5月完成(chéng)25个基点加息后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政(zhèng)策(cè)趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展(zhǎn)望(wàng)存在较大担(dān)忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值(zhí)得配置(zhì)。而白银价(jià)格虽然可能(néng)会(huì)由于工(gōng)业(yè)品相对疲弱(ruò)而(ér)呈现(xiàn)弱于黄金的格局(jú)，但整体而言(yán)，呈(chéng)现出(chū)持续大(dà)幅走弱的(de)概率并不大。后市需要关注美联储货币(bì)政策(cè)拐(guǎi)点(diǎn)何时出现、海外银行业风险(xiǎn)事件是否会(huì)持(chí)续发酵。同时，国内工业品(pǐn)在价格(gé)大幅走低(dī)后，是否(fǒu)会(huì)激发下游补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游(yóu)买(mǎi)兴因价跌而被提振，那么对于白银(yín)而(ér)言也(yě)是相对有利(lì)的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白(bái)银在上涨阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数据(jù)的好坏，包(bāo)括(kuò)下周即将公(gōng)布的4月固定(dìng)资产投资(zī)、工业增(zēng)加值(zhí)和消费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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